我国货币政策中介变量与目标变量关系实证分析オ.docVIP

我国货币政策中介变量与目标变量关系实证分析オ 　　[摘要]本文运用计量经济学的方法，对我国1990―2013年M1、M2、CPI、GDP的年度数据进行实证分析，并进行相关检验，结果证明M1、M2作为中介变量与目标变量CPI、GDP之间是高度相关的。同时通过理论分析M1、M2的可测性、可控性，进一步说明货币政策中介变量与目标变量的关系，并提出相应的货币政策建议。 　　[关键词]货币政策；中介变量；目标变量；相关性 　　[DOI]1013939/jcnkizgsc201521.057 　　1引言 　　在我国，货币政策的中介变量和目标变量具有可测性、可控性、相关性。中央银行可以通过汇总统计金融行业的各种报表对M1和M2进行及时的测量，可以运用货币政策调整货币的供应量，达到货币供求平衡。所谓货币政策是指中央银行通过银行体系变动货币供给量来实现其特定经济目标的总称。货币政策包括工具变量、中介变量、目标变量。中央银行利用这三种变量之间的相关性，以货币政策中介变量作为媒介，直接控制工具变量，从而间接影响目标变量。1996年，央行将M1和M2 作为货币政策的调控目标，使货币供应量中介变量正式成为中国货币政策体系的一部分。因此，通过对货币政策中介变量和目标变量关系的研究，在中介变量和目标变量可测性、可控性的基础上，可以使央行更好地执行货币政策，从而实现稳定币值和促进国民经济增长的目标（见