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支付宝与传统金融矛盾探析 　　摘要：互联网金融作为依托互联网工具发展起来的新型金融，就其属性而言，集合了互联网的开放，金融的封闭，这本身就是一个矛盾体，若将整个社会经济比作生态系统，那么，找到并解决互联网金融与传统金融的矛盾根源寻找共赢机制，则成为保证该生态系统健康发展的关键。因此本文将以支付宝为例，从衍生品框架出发，对应不同产品分析其与传统金融之间的矛盾并提出相关建议。 　　关键词：互联网金融创新；行政干预；垄断特权 　　一、余额宝如何触动传统金融的神经？ 　　目前，阿里巴巴以支付宝为平台开发的金融产品在运作过程中不同程度上与传统金融的利益发生冲突，继而引发一系列矛盾。 　　1.余额宝对银行活期存款的冲击 　　需要明确一点，余额宝的本质是阿里巴巴与天弘基金借助支付宝平台投放的一款货币基金产品。因此，支付宝用户认购余额宝的同时，等价于购买了“天弘增利宝货币基金”，该款货币基金借助淘宝本身的3亿实名认证用户群，余额宝成功吸引大量现金流入，继而同银行谈判以更高利率存入银行，即投资“协议存款”，最后由银行承担用户对余额宝的赎回业务以及相应的风险。 　　环顾余额宝的整个运转流程，银行始终充当“二传手”角色，大量资金先以同业存款形式流入，再以储蓄形式流出，尽管始终在银行体系内流动，银行却并未因此而得到直接收益，反而使其与余额宝之间的矛盾日益突出。具体表现如下： 　　第一，余额宝针对草根阶层的小微需求，以“较高利率、低门槛”吸引了大量资金进入，在一定程度上抢占银行份额，对其吸收活期存款产生不利影响。 　　第二，与天弘基金合作，利用银行头寸紧张，对流动性资金需求量大的特点，占据有利谈判地位，将巨额资金高息存入银行，以利差获益。 　　第三，银行负责承担用户对余额宝的赎回业务及风险，并随余额宝资金规模的扩大而升级。 　　2.银行的抗争 　　站在银行的角度，在互联网金融时代到来之前，其客户公关对象以国企、资本雄厚的外企以及大规模民营企业为主，习惯性忽略草根阶层的投资理财需求，余额宝的出现则填补了这一空??，吸引大量流动资金的同时却引起银行的模仿与觊觎，以致不久，银行对余额宝采取了一系列的压制措施。首先，中国银行率先推出一款与余额宝类似的货币型基金“活期宝”，不久，一众银宝宝们无一例外地选择模仿余额宝的运转流程，不同之处仅在于，以自家基金公司的货币基金替代天弘增利宝货币基金并极少用于支付购物需求，试图以“同质化”竞争联合打击余额宝。2014年3月11日，央行下发《支付机构网络支付业务管理办法》草案，主要任务就是抗衡余额宝。至此，央行借由垄断地位干扰正常市场经济秩序的举措正式发端。 　　二、关于快捷支付与银联的矛盾 　　长期以来，银联在国内支付系统中拥有支付的绝对控制权，只有通过银联的跨行交易清算系统才能完成网上支付的最后一环。但是，由于传统支付方式存在诸多限制，导致了用户流失率高、支付成功率低（传统网银支付成功率65%左右）、容易被钓鱼等问题。此外，随着手机客户端支付的普及以及系统的日益复杂化，传统的支付方式已经无力适应这些变化。为提高用户支付体验，支付宝推出新一代支付产品――快捷支付。 　　快捷支付实质上是在支付宝与银行之间打通了一条支付专线，完全避开银联的跨行交易清算系统，不但提高了支付成功率、避免了网银支付需经一次页面跳转时易受病毒攻击的弊端，同时与众多原本无力支撑网银板块的小银行搭建了合作平台，实现银行同支付宝的双赢，目前支付宝快捷支付的合作银行已经超过160家，覆盖了国内所有的主流银行。但是，银联原本可凭“跨行交易清算系统”收取的手续费用却随着快捷支付业务的日益火爆而日渐走高，为银联与支付宝之间的矛盾埋下伏笔。 　　三、二维码为何会与银联产生矛盾？ 　　1.二维码的出现背景 　　现今，无论是商家还是消费者早已不满足于传统的B2B、B2C、 C2C模式，人们渴望充分借助互联网高速发展的优势，享受更为优质的服务，O2O借此机会应运而生。一个标准的O2O流程是：将用户从线上引致线下消费，并及时回到线上回馈用户体验。现下流行的团购、大众点评网实际上已经属于O2O行为模式，由于在线商家的实体店未能完全做好对接移动互联网的准备，因此，还无法称之为完整的O2O。而在此时，二维码的出现，很有可能成为进军移动互联网，布局未来O2O电子商务的关键。 　　2.矛盾产生的原因 　　二维码的应用，使得消费者可跳过银联环节，通过扫描二维码与第三方支付机构相连接，进行支付；商户则可用扫描二维码代替pos机刷卡，摆脱银联监管，减少手续费的支出，银联的损失不言自明。于是，2014年3月14日央行下发文件暂停二维码支付。理由如下：线下条码（二维码）支付突破了传统受理终端的业务模式，其风险控制水平直接关系到客户的信息安全与资金安全。线