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敏感性分析在企业集团全面预算管理中应用 　　【摘 要】 以某集团电力资产为例，积极探索企业集团内部建立符合电力产业特性的本量利价值分析模型，运用敏感性分析方法和多因素分析方法，找到影响电力产业经济效益的敏感性因素。在多个敏感性因素的交织影响下，按照最乐观、最可能、最悲观的三组数据测算年度预算。按照资源配置效果和风险承受能力，确定与企业集团战略目标相匹配的最佳预算目标。在全面预算管理中应用敏感性分析方法，可以?⒁滴窬?营指标与财务预算数据间建立因果关系，在竞争环境和市场因素下积极构建以战略成效为导向的经营系统，尤其适应于战略管控模式下的多元化企业集团。 　　【关键词】 全面预算管理； 敏感性分析； 科学应用 　　【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）24-0132-04 　　随着企业集团的管控模式从财务控制为主逐渐向战略控制型转变，全面预算管理实现了集团总部、二级单位及基层单位的全级次覆盖，全面预算管理越来越成为集团管控的抓手。传统的预算管理是按历史业绩和弹性业务量预估次年的预算，缺乏对竞争因素和市场环境的分析。敏感性分析方法在全面预算管理的应用，是对预算管理环节改善的积极探索，是将业务经营指标与财务预算数据间建立因果关系，是在竞争环境和市场因素下积极构建以战略成效为导向的经营系统。敏感性分析可以提高财务运营与生产经营的协同，有机整合资源和调整适应战略，提高预算的真实性、准确性和可操作性，同时也为动态控制和监督评价提供了依据。为实现集团风险防控体系，确保年度经营目标和集团战略的顺利实现。 　　一、全面预算管理中常见的缺陷 　　企业集团产业多，面临的内外部环境不一，在实施全面预算管理过程中，常见的管理缺陷表现在：预算缺乏明确的生产经营计划指引，年度战略与经营计划脱节；企业对产业政策、价格变化的敏感性不够，基层单位预算采用在过去基数之上进行追加的编制方法；预算分析停留在财务数据上，没有体现财务业务一体化，预算僵硬，缺乏弹性和科学性，对业务经营的指导性不强；企业集团对所属子企业的预算控制缺乏动态监管和考核，约束力不强。 　　二、选择敏感性分析的主要原因 　　全面预算是与企业发展战略相匹配，与整个公司业务流、资金流、信息流以及人力资源流要求相一致的经营指标体系，是与年度经营目标相关的业绩评价与奖惩体系[1]。传统的预算管理是按历史业绩和弹性业务量预估次年的预算，缺乏对竞争因素和市场环境的分析。因此，预算指标与动态经营分离，企业战略无法落地。敏感性分析方法为预算与战略搭建了一座桥梁，是对预算管理环节改善的积极探索。应用敏感性分析方法主要有以下四个方面的原因。 　　1.促进预算与经营计划的衔接。从行业的角度分析企业的盈利模式，通过建立符合产业特性的本量利价值分析模型，将业务经营指标与财务预算数据间建立因果关系，从而加强经营计划的导向性，促进集团战略落地。 　　2.增加预算对产业政策的敏感度。对发电企业来说，敏感因素对企业经济效益的影响显著，如果二级企业不对未来一年产业政策的弹性空间进行可行性分析和边际预测，一年终了，预算与执行结果可能差之千里。 　　3.加强预算控制动态监管和考核。敏感性因素边际确定好，生产经营指标的目标就能确定。有助于监督企业战略投入的具体作业和各个环节的预算执行状况，通过考核纠正业务经营的偏离。 　　4.预算分析对业务经营活动指导。敏感性分析可以利用本量利价值分析模型，找出财务经营成果与经营业务内在的关联性，找出财务数据背后的主客观动因，及时调整生产经营方向。 　　三、案例分析 　　（一）案例单位基本情况 　　某集团有限公司是2001年8月经省政府批准、授权的国有资产投资主体，从事授权范围内的国有资产经营、管理、转让、投资、企业托管、资产重组以及经批准的其他业务，注册资金为200亿元。被省委、省政府确定为组建国有资本投资公司的试点企业之一。能源产业是该集团的核心主业，是集团赖以发展的根基和命脉，长久以来，能源产业主要布局在国民经济命脉的重要行业和关键领域――电力产业。投资管理有限责任公司（以下简称“投资公司”）是该集团的二级管理单位，受托管理集团以发电企业为主的投资和资产。 　　（二）操作步骤 　　敏感性分析方法的应用一般按六个步骤进行：第一，建立本量利价值分析模型；第二，分析、选取影响发电企业年度经营的多个敏感性因素；第三，设定每个敏感性因素的正常边界；第四，计算每个敏感性因素变动对发电企业年度预算的影响程度，即因素分析；第五，按照最乐观值、最可能值、最悲观值对敏感性因素进行定义，分别计算出三个目标利润预估值，总体分析和判断多个敏感性因素对发电企业经营目标的影响程度。第六，按照资源配置效果和风险承受能力确定最佳年度预算目标。