会计动态第37期.pdfVIP

2014 年第37 期 （总第237 期） 中国会计学会 2014 年9 月26 日 目 录 本期聚焦 从阿里上市反观中国金融改革 1 会计时讯 国资委2014 第二批经济责任审计服务招标 3 加大联合办案力度 对内幕交易保持严打态势 3 30 家部委单位审计发现问题基本完成整改 3 中注协启动2014 海外非执业会员网络教育 4 港澳人士可担任上海自贸区会计师事务所合伙人 4 青岛：重点单位、关键岗位领导干部任期至少审计一次 4 PCAOB 就持续经营发布审计实务警示 5 IASB 发布对IFRS10 和IAS28 修订 5 国内要闻 李克强：以更大决心和力度推动金融改革创新 6 吴晓灵：证券法修订核心是扩大投融资自主权 6 税收征管法修正案大调整 建立自然人税收体系 8 中央官员：中国将建立管理自然资源的“国资委” 9 盐业体制进行改革势在必行 千亿市场将打开 10 长江经济带发展七项重点任务明确11 财政部：推广运用政府和社会资本合作模式 12 商务部发文支持商贸物流发展：仓储用地税收减半 13 时事评论 发审委连番 “地震”：未来何去何从 14 推荐阅读 闲暇处才是生活 16 期刊导读 《资产负债表：从要素到战略》导读 18 金融工具减值预期损失模型解读 20 《金融生态环境与企业融资约束——基于中国上市公司的实证研究》导读 22 会计最新动态 2014 年第 37 期 中国会计学会编 从阿里上市反观中国金融改革 最近中国电商巨头阿里巴巴成功登陆纽约证券 交易所，创美国史上最高的 IPO 融资纪录。与此同 时，阿里的上市也戳中了中国金融体系以及中国广 大投资者的痛处。中国是世界上储蓄率最高的国家 之一，老百姓现在也渴望寻找到优质的投资渠道，遗憾的是大多数国内投资者没有办法直接 买到阿里巴巴的股票。阿里巴巴还要跨越制度、法律、语言的层层障碍到“万里之外”的美 国寻求上市。这不得不引发人们对于国内金融改革的反思。 站在中国金融体系角度来看，为何会有这种情况发生？不可置否的是，美国金融体系或 者美国金融市场有效的制度和规则的确具有很大的吸引力，而中国在这一点上望尘莫及。美 国金融市场有两个特点，一是筛选功能，将一些非常优秀的创业型企业从众多的企业里筛选 出来交给投资者；二是市场监督的机制，不仅可甄选出优秀的企业，而且还允许企业选择适 合它们需求的治理和管理体系，这既能够满足企业治理模式和融资需求，又能够保护投资者。 众所周知，阿里巴巴起先想在香港上市，但香港联交所并没有同意，因为阿里有一套治 理结构，如合伙人要主导董事会成员的提名权，这项举措其实在美国市场也存在一定风险， 但美国市场接受了阿里巴巴，因为美国相信在公司治理上它还是有其他的方法来保护投资 者，例如它在法律制度的一些安排是为了能更好地保护投资者。相较于中国大陆甚至香港的 金融市场，美国金融体系具备很大优势。这牵涉到中国金融体系改革的战略抉择问题，此外 类似优质的企业如腾讯、京东等，中国的投资者也很难享受到这些优秀企业在成长中的投资 机会。 在经济“新常态”下，今后五到十年中国整个经济转型的过程中，会涌现出一批有中国 特色的、引领世界潮流的创新型的企业，而这些企业今后到哪里融资，对这些企业中国的老 百姓能不能投资，是中国金融体系改革亟需要关注的一点。如果这些企业还是投