港股力守两万九资金流入博反弹.PDF

第 192 期 2017年12月01日 (五) 港股力守兩萬九 資金流入博反彈 內地11月非官方製造業採購經理指數創5個月新低，加上地緣政治局勢緊張，A股反彈乏力， 港股於兩萬九上作攻防戰，恒指失守10天及20天線的水平，周五力守兩萬九支持位置，收市 報29,074點，跌103點，全周計跌2.6%。 衍生工具市場的資金流方面，我們觀察到資金仍以買入近期作調整，早前表現強勁的個股為 主，而且相當集中於數只個股如騰訊(0700)、平安(2318)及銀娛(0027)等。以騰訊為例，截 至11月30日收市數據，其認購證連續6天流入超過5億元，平安則4天流入超過1.9億元，銀娛 5天流入超過3600萬元。而恒指證方面，淡倉則出現較大面積獲利情況，認沽證連續5天流出 超過2000萬元，與此同時認購證連續5天共流入4500萬元。 大市於10年高位急回，短短個多星期累計跌逾千點，市場波動性增加的帶動下，引伸波幅水 平顯著回升，恒指波幅指數周四曾見18.6，是8月以來新高水平。引伸波幅上升，對窩輪價格 有正面作用，特別是一些短期貼價證所受的刺激較大。因此，若此浪預期引伸波幅仍將有支 持的話，不妨以窩輪作兩手準備的部署，留意較大的波幅區間參考50天線28,670點至10天線 約29,600點的下跌裂口頂部。 本周有不少個股及指數牛證被強制收回，熊證的貼價程度亦減少，我們繼續著力發行新的牛 熊證產品以供市場選擇，下周新上市產品可留 意.hk/cgi/cbbc/cbbc_hsbc_to_be_listed.cgi 展望下周， 投資者可留意美國稅改方案表決後的市場反應，另數據方面則有汽車銷售、採購 經理指數、工廠訂單、就業數據及消費者情緒等。 資金流入 滙豐焦點 資金流出 滙豐焦點 相關資產 種類 股價上週表現 相關資產 種類 股價上週表現 (百萬) 相關認股證及牛熊證 (百萬) 相關認股證及牛熊證 騰訊控股(0700) 認購 ­7.4% 473.3 購18851 沽18853 香港交易所(0388) 牛證 ­4.6% 35.9 牛68263 熊68042 騰訊控股(0700) 牛證 ­7.4% 279.8 牛62365 熊68759 恆生指數(HSI) 熊證 ­2.7% 26.2 牛69363 熊67975 中國平安(2318) 認購 ­9.9% 130.2 購19548 沽18929 吉利汽車(0175) 牛證 ­1.3% 23.1 牛62361 熊61817 恆生指數(HSI) 認購 ­2.7% 46 購18457 沽18852 恆生指數(HSI) 認沽 ­2.7% 20.8 購18457 沽18852 銀河娛樂(0027) 認購 ­1.1% 36.7 購16962 沽15377 國企指數(HSCE) 牛證 ­3.9% 16.9 牛61781 熊68293 十二月市況極波動 騰訊(0700)股價自業績後急速挾近440元之後，表現強差人意，反覆回落至390元水平。就算出現 反彈，但力度只是一般。市場對於股王之跌，覺得主要原因是受指數成份股比重改變的影響，但 若從基本面及估值而論，其股價本身亦已是嚴重被高估。下周指數基金的沽盤已清除，假若股價 仍未能喘定，那就要加倍小心，慎防真的是基金沽貨減磅。 短線而言，市況已呈現初步的轉勢訊號，向下的支持位29200已失守，下一個關口在28650點。此 乃五十天線，若然下破的話，中期跌浪便確認出現。十二月份市況充斥着很多不明朗因素，美股 位高勢危，而美國又要面對著債務上限的危機，投資者不能掉以輕心。 美股繼續憧憬 「稅改方案」可獲通過，美股預早升定來等方案通過，已反映了此方案的利好預 期。大家要留意的，應該是議案的最終落實內容，跟原本提案的差距有多大，帶來的效益有否不 同。因為道指已大幅飈升來反映利好預期，方案通過後，隨時會出現反高潮。而假如減稅幅度真 的有所下調，則美股回調的機會就更大。 棒型圖旁的數字為相對期指對沖張數。 括弧內為其一週變化 ，向上箭咀為較上週增加， 向下箭咀