龙岩工贸发展集团有限公司2013年跟踪评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 龙岩工贸发展集团有限公司 2013 年跟踪评级报告 发行主体 龙岩工贸发展集团有限公司 基本观点 本次主体信用等级 AA 评级展望 稳定 中诚信国际维持龙岩工贸发展集团有限公司 （以下简称 上次主体信用等级 AA 评级展望 稳定 “龙岩工发”或“公司”）的主体信用等级为AA ，评级展望 为稳定；维持“2013 年龙岩工贸发展集团有限公司公司债 存续公司债券 券”的信用等级为 AA ，维持“龙岩工贸发展集团有限公司 债券简称 发行额 存续期 上次债项 本次债项 2013 年度第一期短期融资券”的信用等级为 A-1 ，评级展望 （亿元） 信用等级 信用等级 为稳定。 13 龙岩工发债 8 2013/03/11~ AA AA 中诚信国际肯定了龙岩市较强的区域经济和财政实力， 2021/03/11 公司作为龙岩市政府组建的三大集团之一，承担着对龙岩市 13 龙 岩 工 2 2013/06/19~ A-1 A-1 重点产业和先导产业进行引导性投资、国有资产增值的任 CP001 2014/06/20 务，地位突出；政府在资金、土地和政策方面给予了较大支 持；公司拥有丰富的优质高岭土资源，同时，稀土及煤炭资 概况数据 源整合前景良好。中诚信国际同时也关注到公司未来的投资 龙岩工发（合并口径） 2010 2011 2012 较大，存在一定的资金压力；公司成立时间不长，涉及业务 总资产（亿元） 19.05 37.31 55.12 板块较多，多元化布局对公司的专业化管理、统筹协调能力 等提出挑战。 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 13.47 21.56 26.31 总负债（亿元） 5.59 15.75 28.81 优 势 总债务（亿元） 1.71 10.27 18.96 龙岩市区域经济良好，财政收入增长较快。龙岩市工业 营业总收入（亿元） 2.51 3.05 5.60 经济较快增长，第三产业稳步提升，带动龙岩市经济的 高速发展，2012 年龙岩市实现生产总值 1,374.65 亿元， EBIT （亿元） 1.56 1.64 1.84 同比增长9.11% ；实现财政总收入237.32 亿元，同比增 EBITDA （亿元） 1.64 1.74 2.56 长 14.90%。 经营活动净现金流（亿元） 1.23 1.40 1.41 政府支持力度大，公司地位优势明显。公司自 2009 年 下半年成立以来，得到龙岩市政府的大力支持，每年对 营业毛利率(%) 67.43 69.26