正确解读布兰查德模型.PDFVIP

正确解读布兰查德模型 周 方 2007 年 2 月 对布兰查德模型无可指摘，现解读如下： （一）关于布兰查德模型的目标函数(40) 布兰查德模型是一个 ‘无限不确定寿命’型的模型。 ‘无限不 确定寿命’并非说一个人永远不死，而是说一个人无论能活多长时间， 仍终归会在某个时刻死亡，但何时死亡，则是不确定的。也就是说， 一个在时刻t 尚活着的人，其未来死亡时刻是不确定的，是一个 ‘随 ( ) 机变量’，记为 。而且，这个随机变量 的取值范围是 t,∞ ，即 ξ ξ t ∞ξ 。 不难证明：布兰查德模型的 （40）式中的 广义积分 ∞ ( ( )) ( ) u c z z ∫t dz −exp[−θ ] 是收敛的，且有： t ∞ ( ( )) ( ) ξ ( ( )) ( ) u c z z t dz −expu c[−zθ ] z t dz −exp[−θ ] ∫t ∫t （ 证明详见本文的附录 1） ξ ( ( )) ( ) u c z z t dz −exp[−θ ] — ‘从时刻存活到寿终时刻 ∫t