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公司介绍—金发科技增发助推改性塑料巨头腾飞 投顾小组——夏永发 2012-3-16 公司基本情况—主营业务-改性塑料 公司基本情况—成长性和回报率 过去的9年，营业收入年均增长36%，净利润年均增长39%。2011年业绩预告：净利润同比增长60%－100%（9.25亿元---11.56亿元）。 上市7年多，股价涨6.5倍，年均涨30%左右。 公司投资亮点1—车用改性塑料成长空间大 公司2011年车用改性塑料销售20万吨以上，增长率40%（占比40%以上），市场占有率8%左右。 2011年通过了日产的全球化体系认证（日产中国年需要量20万吨）；新的项目陆续投产（天津20万吨11年11月投产、昆山10万吨12年1月投产）50%左右为车用改性塑料。 2012年总体增长率25%以上，34万吨左右。 增发项目80万吨达产后产能突破100万吨，全球老大。 公司投资亮点2—完全生物降解塑料 国内起步阶段，可逐渐部分替代传统塑料，毛利率高达50% 3万吨产能11年10月投产，11年销售1万吨（4万/吨），目前满负荷运行，2012年销量可望达到4万吨左右。 新增9万吨产能正在建设中，今年10月建成投产，巩固亚洲老大位置。 行业格局寡头垄断（全球范围内主要竞争对手巴斯夫、陶氏化学；国内对手实力弱），公司的核心优势是技术和工艺。