贷款信用风险的衡量为何选择债券工具来计量.PPT

要估算出贷款组合的风险一收益的有效边界； 并因此确定给任何既定借款人的风险贡献量(risk contribution)或比重。 需要三方面的变量： （1）向借款人i提供贷款的预期收益（Ri） ； （2）向借款人i提供贷款的风险（ si ） （3）借款人i和j之间贷款违约风险的相关性（ rij ） 在得到上述三个变量的基础上，就可以利用它们进行组合风险的管理和度量了。 KMV 的资产组合管理者模型 （Portfolio Manager Model） 最简单的KMV 模型: rij =借款人i和j资产总体回报之间的相关性 违约相关性一般不高，在0.002-0.15之间。 多家大型银行都使用这个模型或其变体来积极地管理它们的贷款组合。 其中： AIS = 贷款的年度总利差（all-in-spread） = =(每年的贷款费用收益) + (贷款利率 –融资成本) E(L) = 贷款的预期损失 EDF = 预期违约频率 LGD = 违约损失（loss given default） e.g.12-3 利用KMV资产组合管理者模型计算两种资产组合的收益、风险 资产组合理论的局部应用 贷款额度模型（Loan volume-based models） 贷款额度信息： 商业银行的短期拆放报告（