场外交易铁矿石和FFA期权.PDFVIP

一览表 商品期货 场外交易铁矿石和FFA期权 新交所，亚洲门户 概览 随着商品市场进一步成熟，交易和对冲策略也变得日益 复杂。如今，新交所提供场外铁矿石和远期运费协议 (FFA) 期权清算，以满足铁矿石、钢铁和船运行业的风 险管理需求。 主要优势 管理价格风险的另一种有效对冲工具 降低交易对手方信用风险 通过逐日盯市更好地进行风险管理 通过跨商品价差交易节省保证金 通过一个简单的清算协议便可增加对手方和成交概率 新交所对相关产品提供保证金冲销。这意味着对交易 对反向头寸施行自动冲销 新交所场外期权和场外铁矿石掉期/运费掉期的用户来 同一个账户中掉期和期权头寸的保证金组合管理 说，可以大大节省保证金。新交所根据投资组合来收取 保证金。全部期权头寸均按照delta值转换为掉期等值。 一站式快速确认的实时清算 需支付的保证金金额取决于投资组合的净delta值。 清算成本低廉 示例： 益处 一名交易商拥有一个1买入2014年4月的铁矿石看跌期 权，行使价为 US$100/mt，还有相应的买入2014年4月 价格保护 铁矿石掉期头寸，目前价格为US$110/mt。 买方的亏损风险有限，而赢利潜力无限。 通过投机提高收益 在一家结算所同时清算这两种头寸，所需的维持保证金 花费小量资金就可从标的掉期的变动中获利。 比在各自在两家不同的清算中清算所中要低95%。 获得收入 依照标的掉期合约卖出期权可以获得收入。 联系人 陈世亮 林琦 孙愔滢 于晴静 电话: +65 6236 5130 电话: +65 6236 8829 电话: +65 6236 5376 电话: +852 3798 2600 电邮: sayliang.tan@ 电邮: lin.qi@ 电邮: yinying.sun@ 电邮: qingjing.yu@ 在您的交易策略中结合期权 针对不同的市场情况，可以应用多种不同的期权策略。对其中某些策略的说明如下： 看涨期权 看跌期权 您的市场展望：牛市 - 价格预计上涨 您的市场展望：熊市 - 价格预计下跌 看涨期权赋予持有人/买方为标的商品建立买入/多头头 看跌期权赋予持有人/买方为标的商品建立卖出/空头头寸 寸的权利，而不是义务。参与者通常使用看涨期权设定 的权利，而不是义务。参与者通常使用看跌期权设定标的 标的商品的最高价格。举例来说，一家钢厂如果预计未 商品的最低价格。举例来说，一家铁矿石生产商如果担心 来铁矿石价格会上涨，可以买入看涨期权，设定其愿意 铁矿石价格将来会下跌，可以买入看跌期权，为自己的商 为之支付的最高价格。 品确保一个最低售价。 示例： 示例： 当前运往中国的铁矿石现货交易价格为US$122/mt。 当前铁矿石现货价为US$112/mt，2014年7月铁矿石掉期 2014年9月，一家钢厂需要100,000mt铁矿石原料进 的交易价为US$109/mt。一家铁矿石生产商已议定，根 行钢铁生产。钢