对我国企业债券市尝展问题的思考（毕业学术论文设计）.docVIP

PAGE w 对我国企业债券市场发展问题的思考 企业债券和股票一样是资本市场中不可缺少的重要组成部分合理的市场结构要求包括企业债券在内的债券市场和股票市场共同协调发展这既有利于金融领域的改革社会信用的优化同时又是企业多渠道、低成本筹集资金的市场基础在发达的资本市场体系中企业债券市场的规模远大于股票市场而我国企业债券市场的发展严重滞后在一定程度上制约了资本市场的健康发展及其结构的完善进而影响了资本市场功能的发挥　　一、我国企业债券市场发展的现状1.企业债券市场占整个债券市场的比重较小据统计1991-2002年间国债发行总额为30331亿元人民币企业债券总额仅为3050亿元人民币占国债总额的10%实际上国债市场大于企业债券市场的情况不管是发达国家还是新兴市场经济国家都普遍存在经济与金融发展历史规律研究也表明政府债券市场大于企业债券市场似乎是必然的现象但是中国债券市场与企业债券发展的差距如此之大却是十分少见的它远高于国际资本市场的平均水平2.企业债券发行规模相对较小2002年末包括银行间市场、交易所市场托管的债券再加上凭证式国债总共为2.8万亿元人民币债券总值相当于GDP的29%左右而在国际资本市场上债券总值与GDP的比例远高于此如美国的债券总值占GDP的比例为143%日本为136%欧盟15国为82%全球统计债券相当于GDP的比例为95%.在我国债券总体发行规模小而国债又占相当大的