台指选择权场资讯反应之探讨.PDFVIP

臺指選擇權市場資訊反應之探討 潘璟靜 吳土城 國立屏東科技大學財務金融研究所 義守大學財務與計算數學系 摘 要 面對波動度衝擊, 短期與長期選擇權價格的相對反應能力一直是重要的研 究課題; 現存文獻 多以某一既定模型推導隱含波動度進行比較分析 , 但這將產 生模型設定錯誤 問題。 為避免模型設定錯誤 , 本研究分別採用 Britten-Jones and Neuberger (2000) 與 Bakshi, Kapadia and Madan (2003) 的想法, 使 用價外選擇權交易價格計算隱含波動度 , 以近 月份與遠 月份臺指選擇權為對象, 探討當近 月份 隱含波動度變動, 遠 月份 隱含波動度的變動是否過度或不足。 有