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行业专题报告
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2011 年04 月06 日 LED 证券研究报告--行业专题报告
下游繁荣带动上游建设
LED 衬底行业报告
[table_invest] [table_main] 华宝行业研究类模板
行业评级: 强于大市(首评) ◎投资要点：
[table_research] LED 是最富前景的照明解决方案，其应用规模将随着成本降低而迅速
装备制造组：陈亮
执业证书编号：S0890510120003 成长。LED 做为最新一代的光源照明形式，在耗电量、使用寿命和发热量三项
电话：021 主要指标上都居各类光源之首，但成本最高，且使用寿命方面还存在不稳定的
邮箱：chenliang@ 情况。
联系人：曾毅 LED 衬底的选择要求主要包括衬底与外延膜的结构匹配、材料制备的
电话：021 难易程度及成本的高低、衬底与外延膜的化学稳定性匹配、衬底与外延膜的热
行业走势图 膨胀系数匹配等。砷化镓衬底四元系材料的红黄光组合和蓝宝石衬底氮化
[table_stockTrend] 镓的蓝绿光组合是商业化程度最佳的LED 衬底外延组合。
1600
1400 做为四元系红黄光 LED 的衬底材料选择，GaAs 优势明显。GaAs 的化
1200
1000 学性质十分稳定，与四元材料晶格匹配良好，导电性、导热性均良好。另一方
800 面，GaAs 本身也是十分重要的半导体材料，在制造成本和制造尺寸方面优势
600
400 都很明显。目前，低阻GaAs 衬底的制造依然以日系厂商为主，但由国内厂商
200
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