2016年期货从业资格考试真题--市场基础详解(二).docVIP

2016年期货从业资格考试真题--市场基础详解(二) 1、1月5日，大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是()元/吨。 　　A、2688 　　B、2720 C、2884 D、2912 　　答案：A 　　解析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围。下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。本题中，上一交易日的结算价为2800元/吨,黄大豆1号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易日的价格范围为[2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]。 　　2、某投资者在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照()元/吨价格将该合约卖出。 　　A、16500 　　B、15450 　　C、15750 　　D、15600 　　答案：D 　　解析：本题考点在于计算下一交易日的价格范围，只与当日的结算价有关，而和合约购买价格无关。铝的涨跌幅为±4%，7月2日结算价为15000，因此7月3日的价格范围为[15000×(1-4%)，15000×(1+4%)]，即[14440，15600]，因此最高可按15600元将该合约卖出。 　　3、6月5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为()。 　　A、44600元 　　B、22200元 　　C、44400元 　　D、22300元 　　答案：A 　　解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关，此题同时还考查了玉米期货合约的报价单位(需记忆)。保证金=40手×10吨/手×2230元/吨×5%=44600元。 　　4、6月5日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是()。 　　A:、500元-1000元11075元 　　B、1000元-500元11075元 　　C、-500元-1000元11100元 　　D、1000元500元22150元 　　答案：B 　　解析：(1)买进20手，价2220元/吨，平仓10手，价2230元/吨→平仓盈亏10手×10吨/手×(2230-2220)元/吨=1000元 　　(2)剩余10手，结算价2215元/吨→持仓盈亏10手×10吨/手×(2215-2220)元/吨=-500元 　　(3)保证金=10手×2215元/吨×10吨/手×5%=11075元。 　　5、某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为()。 　　A、-50000元 　　B、10000元 　　C、-3000元 　　D、20000元 　　答案：B 　　解析：(1)确定盈亏：按照“强卖赢利”原则，本题是：卖出保值，记为+;基差情况：现在(1300-1330)=-30，2个月后(1260-1270)=-10，基差变强，记为+，所以保值为赢利。(2)确定数额：500×(30-10)=10000。 　　6、7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金 　　和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为()元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。采集者退散 　　A、-30 　　B、-30 　　C、30 　　D、30 　　答案：B 　　解析：如题，(1)数量判断：期货合约是20×110=200吨，数量上符合保值要求; 　　(2)盈亏判断：根据“强卖赢利”原则，本题为买入套期保值，记为-;基差情况：7月1日是(2020-2050)=-30，按负负得正原理，基差变弱，才能保证有净盈利。因此8月1日基差应-30。 　　7、假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率