公司财务比率分析一览表.doc

公司财务比率分析一览表 变现能力 公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键 流动比率 流动比率 =流动资产/流动负债 反映短期偿债能力，生产型公司合理的最低流动比率是2。营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 速动比率 速动比率 =（流动资产-存货）/流动负债 把存货从流动资产中剔除的原因： （1）在流动资产中，存货的变现能力最差；（2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理； （3）部分存货已低押给某债权人； （4）存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。通常认为正常的速动比率是1(并非绝对，依行业而定）。 　 营运能力 公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。 存货周转率存货周转天数 存货周转率 =营业成本/平均存货（次）存货周转天数 =360天/存货周转率（天） 一般，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度越快。 应收账款周转率应收账款周转天数 应收账款周转率=营业收入/平均应收账款（次）应收账款周转天数=360/应收账款周转率（天） 应收账款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收账款的收回越快；否则，公司的运营资金会过多地滞留在应收账款上，影响正常的资金周转。影响该指标正确计算的因素： 1）季节性经营； 2）大量使用分期付款结算方式； 3）大量使用现金结算的销售； 4）年末销售的大幅增加或下降。 流动资产周转率 流动资产周转率 =营业收入/平均流动资产 流动资产周转率反映流动资产的周转速度。 周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强公司盈利能力； 反之需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低公司盈利能力。 总资产周转率 总资产周转率 =营业收入/平均资产总额 (次) 总资产周转率反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。公司可以通过薄利多销的方法加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 　 长期偿债能力 主要指负债比率，即公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。 资产负债率 资产负债率 =负债总额/资产总额又称举债经营比率 反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹集的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。负债包括短期负债和长期负债。 产权比率 产权比率=负债总额/股东权益 产权比率高，是高风险高报酬的财务结构；反之是低风险低报酬的财务结构。 有形资产净值债务率 有形资产净值债务率 =负债总额/有形资产净值 有形资产净值是股东权益减去无形资产后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好。 已获利息倍数 已获利息倍数 =息税前利润/利息费用（倍） 或 公司经营业务收益/利息费用 该指标衡量付借款利息的能力，也称利息保障倍数。 其它影响长期偿债能力的因素 长期租赁，担保责任，或有项目等。 　 盈利能力 营利净利率 营利净利率 =净利润/营业收入 反映每一元营业收入带来的净利润的多少，表示营业收入的收入水平。 营业毛利率 营业毛利率 =(营业收入-营业成本)/营业收入 反映每一元营业收入扣除营业成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 资产净利率 资产净利率 =公司净利润/平均资产总额 该指标越高，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了较好的效果。净利润的多少与公司资产总量、资产结构、经营管理水平等有着密切的关系。影响资产净利率高低的因素：产品价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。 净资产收益率(净值报酬率、权益报酬率) 净资产收益率=(税后)净利润/净资产 对上市公司而言，权益报酬率是净利润与平均股东权益的百分比，反映股东权益的收益水平，衡量公司运用自有资本的效率。 　 投资收益 每股收益 全面摊薄每股收益 =净利润/期末发行在外的年末普通股总数 衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。注意：1）每股收益不反映股票所含有的风险；（2）不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了公司间每股收益的比较；（3）每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。 市盈率 市盈率 =每股市价/每股收益 衡量上市公司盈利能力的重要指标，一般说来，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。注意：1）该指标不能用于不同行业公司的比较；（2）在每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零，公司的市盈率会很高，如此情形下的高市盈率不能说明任何问题； （