产品设计跟产品创新可分离交易指数增强基金.pdfVIP

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2018-09-28 发布于湖北
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产品设计跟产品创新可分离交易指数增强基金

产品设计与产品创新产品设计与产品创新可分离交易指数增强基金中信证券研究部金融工程与衍生品组严高剑胡浩 2009.7 目录 指数投资与指数增强 投资策略：两种指数增强策略 产品结构：Alpha与Beta严格拆分 运作方式：封闭运作提高效率 产品优点：Cheap Beta + High Alpha 2 1.1 在牛市中壮大，但市场占有率依然偏低  国内指数基金规模增长迅速，占权益类基金比重提高到7% 2007大牛市获得了大幅度的净申购；2008大熊市略有净申购 可以说，指数基金起步于平衡市，成名于牛市  与美国相比，国内指数基金占比偏低，发展空间很大 尤其是ETF 国内指数基金市场占有率变化美国指数基金市场占有率变化 2500 8% 16000 20% 指数基金(亿元) 指数基金(亿美元) 18% 占权益类基金比重 7% 14000 占权益类基金比重 2000 16% 6% 12000 14% 5% 10000 1500 12% 4% 8000 10% 1000 8% 3% 6000 6% 2% 4000 500