20150410-中金公司-恒生电子-600570-合同额快速上升奠定2015年增长基础，大金融平台布局日趋完善.pdfVIP

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2018-09-29 发布于广东
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20150410-中金公司-恒生电子-600570-合同额快速上升奠定2015年增长基础，大金融平台布局日趋完善.pdf

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证券研究报告 2015 年4 月10 日恒生电子合同额快速上升奠定2015 年增长基础，大金融平台布局日趋完善业绩回顾维持推荐业绩符合预期股票代码 600570.SH 业绩符合预期，毛利率上升明显。公司2014 年实现营业收入14.2 最新收盘价人民币 141.81 亿元，同比增长 17.5%；实现归属于上市公司股东净利润3.6 亿目标价人民币 170.77 元，同比增长 11.5%。2014 年EPS 为0.58 元，我们此前预测为 52 周最高价/最低价人民币 142.02~23.80 0.57 元，基本符合预期。由于公司架构调整管理效率提升，综合总市值(亿) 人民币 876 毛利率上升至94%，较2013 年提高超过10 个百分点。 30 日日均成交额(百万) 人民币 1,902.67 发行股数(百万) 618 其中：自由流通股(%) 68 发展趋势 30 日日均成交量(百万股) 17.71 1.0 业务：新增合同增速较高，为2015 全年业绩增长奠定基础。主营行业软件及服务其中资本市场业务线实现收入 9.2 亿元，同比增长 18.5%。银行业务线实现收入3.0 亿元，同比增长28.3%。公司2014 年实现主营业务合同金额增长超过33%，远高于收入增长。其中未完成合 512 600570.SH 沪深300 同绝大部分可在今年完成，为今年的业绩增长奠定基础。 409 ) % ( 2.0 业务：布局日趋完善，HOMS 将成全2.0 业务下一重要收入 306