20150825-中金公司-宇通客车-600066-业绩略超预期，纳入“确信买入”.pdfVIP

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2018-09-29 发布于广东
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20150825-中金公司-宇通客车-600066-业绩略超预期，纳入“确信买入”.pdf

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证券研究报告 2015 年8 月25 日宇通客车业绩略超预期，纳入“确信买入” 观点聚焦纳入确信买入投资建议股票代码 600066.SH 宇通发布中报，1H15 实现营业收入103.9 亿元，同比增长 10.4%，评级 * 确信买入净利润9.5 亿元，同比增长 15.4% ，扣非净利润8.8 亿元，同比最新收盘价人民币 17.11 增长42.4%。其中2Q15 的营业收入为61.1 亿元，净利润为 5.7 目标价人民币 27.00 亿元，超出我们此前预期的 5 亿元。公司同时公告收到一笔郑州市财政局向公司转支付的国家新能源汽车推广补贴款30.4 亿元。 52 周最高价/最低价人民币 24.77~11.87 纳入“确信买入”。总市值(亿) 人民币 379 30 日日均成交额(百万) 人民币 523.27 发行股数(百万) 2,214 理由其中：自由流通股(%) 52 宇通的收入增长主要来自于国内的中客和轻客市场。分区域看， 30 日日均成交量(百万股) 25.49 主营行业汽车及零部件 1H15 宇通国内收入78.5 亿元，同比增长9.8%，而海外收入17.5 亿元，同比小幅下滑 1.8%；分车型看，1H15 宇通的大客、中客 600066.SH 沪深300 和轻客销量同比分别增长3.7%、10.5%和54.5%。 232 199 2Q15 的毛利率小幅提升，管理费用率略有提高。2Q15 的毛利率 ) % ( 为23