《李宁_二十八年的兴衰之路》.pdf

報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 行业专题| 纺织服装&海外 证券研究报告 行业评级：买入 【广发纺服&海外】李宁：二十八年的兴衰之路 ——纺织服装龙头公司复盘系列六 广发证券发展研究中心 纺织服装研究小组 海外研究小组 分析师：糜韩杰 分析师：胡翔宇 电话：021 电话：010 邮件：mihanjie@ 邮件：huxiangyu@ 执业证书编号：S0260516020001 执业证书编号：S0260517080001 2018年9月16 日 识别风险，发现价值 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 请务必阅读末页的免责声明 報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 目录 01 行业专题|纺织服装 1 公司介绍：中国国产运动品牌李宁 2 行业背景：中国运动鞋服行业生态 3 发展历程：李宁发展的四个阶段 4 解密李宁：“兴”的秘诀与“衰”的教训 5 风险提示 识别风险，发现价值 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 请务必阅读末页的免责声明 報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 1.1 李宁简介：国内运动品牌强者，多元化品牌组合 02 行业专题|纺织服装 注：李宁的报表货币为人民币，基本面数据也采用人民币，股价和市值用港元表示 李宁旗下品牌表（2018 ） 分类 品牌 创立/收购年份 类型 • 中国著名奥运冠军 “体操王子”李宁退役后于1989 专业运动和运动 年创立 “李宁”同名运动品牌，1990年李宁在广东 李宁 LI-NING 1990 生活产品，鞋、 服装和配件 三水创立李宁有限公司，并于2004年在香港上市， 上市后一直位于中国国产运动品牌第一位，直到 李宁儿童 KIDS 2014 童装（3-6 岁） 2011年才被安踏超过，居于第二。尽管2011年-2014 李宁主品 李宁儿童 年的转型使李宁净利润大幅下滑，但自2015年起， 2017 童装（7-12 岁