固定收益证 券 姚长辉 第二章 课后题答案.docVIP

第二章作业 设债券的面值是P，到期收益率为5%时的债券价格为，到期收益率为6%时的债券价格为.则 即价格下降2.72% 3、假定某债券面值为100元，期限为3年，票面利率为年6%，一年支付2次利息，投资者购买价格为103元，请计算在再投资收益率为年4%的情况下投资者的年收益率。 解： 4、一个投资者按85元的价格购买了面值为100元的2年期零息债券。投资者预计这两年的通货膨胀将分别为4%和5%。请计算该投资者购买这张债券的真实到期收益率。 解： y=3.8% 5、到期收益率： 解得： 年有效收益率： 由于半年计息一次，所以年有效收益率为： 6、此债券的到期收益率即当将债券持有至到期的收益率，根据： 解得：r=5.2% 至第一回购日的收益率根据现在价格和回购日的回购价格： 解得： 7、设债券的到期收益率为y,则 总利息为 利息： 1000*8%*8=640 利息的利息： 资本利得： 1000-1100=-100 收益： 640+178.47-100=718.47 利息所占的比例为 利息的利息的比例为 资本利得为-13.92% 8、（1） 债券A最为被低估，债券C的到期收益率最高 （2）A和C 0 -200 1 450 2 550 B和C 0 -200 1 675 所以A和C组合的到期收益率为213%,B和C组合的到期收益率为237.5%