公司财务理股利政策.pptVIP

公司财务理论 主要内容 1.股利政策与投资、筹资决策的关系 2.股利政策的实施 3.股利支付方式 4.股利理论 1.股利政策与投资、筹资决策 股利政策所涉及的主要是公司对其收益进行分配或留存以用于再投资的决策问题，通常用股利支付率表示。 公司三大财务决策——投资、筹资和股利分配决策之间的关系 2 股利政策的实施 2.1 影响股利政策的因素 2.2 股利政策的实施 2.1影响股利政策的因素 2.2 股利政策的实施 2.2.1 剩余股利政策 ◎ 剩余股利政策评价： 按照剩余股利政策，股利发放额每年随投资机会和盈利水平的变动而变动。 ◇ 在盈利水平不变的情况下，股利将与投资机会的多少呈反方向变动，投资机会越多，股利越少。反之，投资机会越少股利发放越多。 ◇ 在投资机会不变的情况下，股利的多少随着每年收益的多少而变动。 2.2.2 固定股利或稳定增长股利 图11-2 固定股利或稳定增长股利 ◎ 固定股利政策的评价 2.2.3 固定股利支付率 图11-3 固定股利支付率（固定股利支付率为50%） ◎ 固定股利支付率政策的评价 2.2.4 低正常股利及额外股利政策 3. 股利支付方式 3.1 利润分配的顺序 3.2 股利支付程序 3.3 股利支付方式 3.1 利润分配的顺序 3.1.1