《投资规划(繁体字)》课件.pptVIP

第十章投資規劃 壹、以理財目標進行資產配置(1) 一、理財目標的手段是投資 二、投資規劃的原 －距現在越近的投資理財目標，安全性資產比重越高 －未來理財目標的達成時間較久遠，表示可承擔較高的短 期風險 三、投資規劃原則的理由 －年限越短，複利效果越小，安全性資產與風險資產累積 的財富差異有限，不易彌補風險性資產的不確定性 －年限越短，風險性資產處於短期景氣循環與市場波動 中，不確定性越大；年限越長，跨過景氣循環作用，風 險性資產的報酬率波區間越小 壹、以理財目標進行資產配置(2) 四、以理財目標進行資產配置原則 風險性資產的投資目標要彈性 風險性資產的投資目標，是一個範圍甚大的可能區間 針對理財目標設定高低標準 未來理財目標彈性大，表示可承擔較高的短期風險；目前金額彈性小時，不可改變較穩健的投資組合，應配合較高的儲蓄率成較適宜 壹、以理財目標進行資產配置(3) 貳、現代投資組合理論(1) 一、風險規避與效用值 效用值 為一種來排列投資組合等級的方法 效用值(U) ＝E(r)－0.005Aσ2 因預期報酬率上升而增加，因風險上升而減少 變異數降低效用程度是A而定，風險規避程度越大的投資者，對要求的預期報酬率就越高；風險規避程度越小的投資者，對要求的預