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景气淡静中选择优质成长公司 电子元器件行业策略报告 魏兴耘 厦门大学经济学博士，国泰君安证券研究所高级研究员。 2006年《新财富》电子行业最佳分析师第一名，计算机行业最佳分析师第二名。 2005年《新财富》电子行业最佳分析师第一名、计算机行业最佳分析师第一名。 目录 中长期趋势判断：产业趋于成熟 周期波动收敛 行业运行背景：美国经济可能“软着陆” 全球经济温和增长 驱动因素：终端应用不断拓展 消费电子成为拉动力量 周期判断：景气将延续至09年 07年:景气稳和 平淡而不乏亮点 中国将领先全球电子产业发展 3G成为重要牵动力量 由低端向中高端进发——中国电子企业必然的选择 细分行业及其代表公司简评 中小板推荐组合 中长期趋势判断——产业趋于成熟 周期波动收敛 随着IC技术的进步，全球半导体产业目前正进入后摩尔定律时代。它的发展速度正逐渐走向平和与缓慢。 中长期趋势判断——产业趋于成熟 周期波动收敛 产业成熟将使周期波动趋于平滑 我们认为，半导体产业仍处于成长阶段，但成熟度已较之上一个世纪大为提高。市场的周期性仍然存在，但波动将日趋平和。 行业运行背景——美国经济可能“软着陆” 全球经济温和增长 我们认为所有制造业的发展，随着成熟度的提高，其发展速度都有向GDP靠近的趋势。半导体产业虽然远未及传统产业的成熟度，但已经表现出与GDP联动