乳胶寝具细分行业龙头.PDF

Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2018 年04 月11 日 公司深度分析 金世缘 （838601.OC） “金”典乳胶，“缘”自升级 证券研究报告 乳胶寝具细分行业龙头 投资评级 增持-A ■公司是天然乳胶制品细分行业领军企业：公司专注于乳胶寝具全产业 首次评级 链运营，目前拥有乳胶床芯、乳胶枕头、乳胶床垫三大系列产品。重 股价（2018-04-09） 8.83 元 视研发，自主设计、定制、组装了多条产品生产线，坐拥13 项核心专 Tabl e_Mar ketInfo 利技术。2016 年开始，公司持续扩产，新增的4 条生产线于2017 年充 交易数据 分释放产能，促进业绩腾飞：2017 年年报，公司创造了4.40 亿元的营 总市值（百万元） 291.00 流通市值（百万元） 160.99 业收入，同比增长82.25% ，归母净利润3855.66 万元，同比增长44.57% 。 总股本（百万股） 32.96 流通股本（百万股） 18.23 ■消费升级下，天然环保的乳胶床垫亟待释放潜力：2006 年-2016 年， 12 个月价格区间 / 元 受益于房地产增量市场的繁荣，我国家居装饰以及家具市场的销售额 Table_Chart 股价表现 从1.23 万亿元增长至3.98 万亿元，CAGR 约为12.4% （Frost Sullivan）；