汽车零部件行业风险分析报告+2017年.doc

摘 要 一、行业地位及规模分析 随着生活发展和居民生活水平的提高，汽车零部件市场逐步扩大，在全国中的地位渐渐提高。从下图看出，工业总产值占GDP的比重一直上升。2004年和2005年时约占2.4%左右，2006年度上升到2.5%，2007年达到3.02%。 数据来源：国家统计局 汽车零部件工业总产值占GDP比重变化 汽车零部件行业在国民经济地位中的不断增强，导致越来越多的投资投向该行业。其总资产增速近年来保持在25%左右，2007年11月份行业总资产更超过了6500亿元，同比增长29.23%。行业的旺盛需求推动了资产快速稳定的增长。 数据来源：国家统计局 2004-2007汽车零部件行业资产变化 二、行业供需分析及预测 （一）行业供给不断增加 汽车零部件近几年发展速度都非常快，从下图可以看出，近4年来，行业工业总产值增速都保持在16%以上，平均增速达28.8%。2007年底汽车零部件工业总产值达到7456亿元，这种持续增长的趋势会在08年继续保持。 数据来源：国家统计局 2004-2007年汽车零部件行业销售收入及增速变化 从整体来看，市场需求决定了以后产能的发展，未来几年产能的扩张速度将保持在25%。 （二）行业需求不断增加 近四年来我国汽车零部件行业保持持续高速增长，销售收入增速保持在20%以上，平均增速为30%。2006年汽车零部件行业销售收入达5272.35亿元，2007年11月汽车零部件行业销售收入达到6635.29亿元。 数据来源：国家统计局 2004-2007年汽车零部件行业销售收入及增速变化 汽车产销延续快速增长趋势推动零部件行业配套收入快速增长，汽车保有量持续较快增长推动零部件行业后市场收入快速增长，零部件出口维持高速增长态势推动零部件行业外部需求快速增长，三大动力共同推动当前阶段中国汽车零部件行业延续增长景气与效益景气兼备的“双景气”运行趋势，需求量不断上涨。 （三）汽车零部件供需预测 按照国际运行的标准，汽车行业整车与零部件规模比例应为1∶1.7，至2007年11月，我国汽车整车制造业工业总产值为9596.24亿元，汽车零部件工业总产值为6835.25亿元，两者规模比例仅为1：0.7。由此可以推算，汽车零部件产业的空间还很大，预计到2010年中国零部件产业规模将达到约10000亿元左右的规模。 预期在未来几年我国汽车零部件供给及需求均有大幅度增长，大体上来说是供应平衡，但一些拥有核心技术的零部件会出现供不应求的局面。 三、行业进出口分析 几年来，由于国内汽车市场形势大好，产销量猛增，但国产汽车零部件不能完全满足国内汽车市场多样化的需求，高档乘用车、特殊用途专用车等汽车零部件短缺，使得汽车零部件进口量增加较快。在出口方面，由于一些国外汽车零部件企业纷纷来华合资或独资建厂生产汽车零部件，国内汽车零部件企业也纷纷引进技术，开发生产高技术含量的汽车零部件产品，在满足国内需求的同时，对外出口也在迅速增长，且出口增长速度远高于进口增长速度。 数据来源：中经网 2005-2007我国汽车零部件进出口额变化情况 预期2008年我国汽车零部件行业进出口将继续稳步增长。受到国内研发水平低和缺乏核心技术等因素限制，，，， 数据来源：国家统计局 2004-2007三费占销售收入比重变化 （二）收入与利润变化分析 汽车零部件行业利润增速2003-2005年间一直持续在20%左右，2006年国家政策的指引，汽车市场的进一步成熟和开放，行业利润大幅度增长，2007年11月份利润同比增长68.61%，达到484.87亿元，利润增速比收入增速近一倍。 数据来源：国家统计局 2004-2007汽车零部件行业利润及销售收入变化情况 钢材、油、煤等原材料的普遍上涨，使企业的生产成本上升影响了汽车零部件行业利润，因此在2005年时行业销售利润率出现了较大幅度的下降。其后，随着行业自身的调节，行业利润率出现小幅回升趋势。由于行业竞争模式改变，整车企业也不再一味的把成本压力转嫁给零部件，而是通过提高企业运行效率，加强生产精细化管理来降低成本，增加利润，而零部件企业本身也对其进行效率化生产，进而提高自己的运行效益。因此，预期2008年汽车零部件行业的销售利润率会继续上涨。 数据来源：中经网 2000-2007年汽车零部件行业销售利润率 四、子产品对比分析及预测 （一）汽车发动机行业发展状况分析及预测 2007年，我国汽车行业继续呈现产销两旺的态势。其中：汽车生产888.24万辆，同比增长22.02%；销售879.15万辆，同比增长21.84%。与整车产销高速增长相适应，2007年车用发动机的产销也呈同步高速增长态势。2007年虽然个别月份汽车发动机产量略有下降，但其与2006年同期相比同比增长持续增高。这种持续增长的趋势将继续保持下去。 数据来源：中