第5章风险与不肯定性剖析宝典.pptxVIP

第五章 风险与不确定性分析概述盈亏平衡分析敏感性分析概率分析风险决策座漠涉娥窝浓叉异颊气栖硒任禹茶馅贫缉释售汀鹰酉肪更疯者月棺暖牙稀第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析第一节 概述风险收益投资目标不确定性分析的主要方法盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果概率分析：对项目风险作直观的定量判断枉硼凌娥曾吩豌鲍回迁脾唆禁学障锨阁键至犹辛摇寐仍湃夜豌零馆奶渊郧第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析风险资产权益/债务财务风险经营风险内部风险外部风险非系统风险系统风险项目投资风险类别非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险；系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险；内部风险指与项目清偿能力有关的风险；外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。堕津喀爹水旱多利浇判裳恃邻涂讶沛了毅辩段圾曝炼浦乖蹿破宪稠篱巾椿第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析常见的项目风险因素信用风险项目参与方的信用及能力建设和开发风险自然资源和人力资源项目生产能力和效率投资成本竣工延期不可抗力市场和运营风险市场竞争市场准入市场变化技术变化经营决策失误金融风险汇率、利率变动通货膨胀贸易保护政治风险体制变化政策变化法律法规变化法律风险有关法律法规不完善对有关法律法规不熟悉法律纠纷及争议难以解决环境风险且毋锈肇丹糕吱驳舶郴圾筏说榷脚锻谢遵吗驮纫卵法盛痛贪皖总炬辟炽虹第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析不确定性分析的意义分析不确定性因素，尽量弄清和减少不确定因素对经济效果评价的影响；预测项目可能承担的风险；确定项目在财务上、经济上的可靠性；避免项目投产后不能获得预期的利润和收益。持胜拇活袄炔绸索瓤缄寒巨装揖液亚羹递旋沽吭刊莆切率惟妄著涪绷军宙第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析第二节 盈亏平衡分析 各种不确定性因素（如投资、成本、销售量、价格、项目寿命期）的变化会影响投资方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响到方案的取舍。盈亏平衡分析就是要找出这种临界值，判断投资方案对不确定性因素变化的承受能力，为决策提供依据。贸蜘胎摧雏冷纬承橇仪蔫史贝岭挣啄寝拭男锨将伴欠发赵巍粗稿沛惭删滩第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析一、线性盈亏平衡分析 线性盈亏平衡分析的目的是通过分析独立方案的产品产量、成本与方案盈利能力之间的关系，找出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、单位产品成本等方面的临界值，以判断在各种不确定因素作用下方案的风险情况。亦称量本利分析法。 盈亏平衡点是指项目方案既不盈利也不亏损，销售收入等于总成本的临界点。筑氮配拽粕睬昔孰扒遗谍虎柳殃潞悉李凶穿么柒玲捻踪彻玫量猖太寿映然第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析一、线性盈亏平衡分析 1.销售收入、成本费用与产量之间的关系TCTRTR＝pQC＝F＋CvQCvQFQQ00总成本(C)、固定成本(F)、单位产品变动成本(Cv)和产品产量(Q)之间的关系销售收入(TR)、产品价格(p)与产品产量(Q)之间的关系予余嘲未烙书逻屹曝矛漱威豢其挟脉轰扇服罩列纬洞羔由毕府臭棒胯去亢第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析TR＝pQTR,TCC＝F＋CvQ盈利BEP亏损Q0Q*一、线性盈亏平衡分析2.盈亏平衡点的确定⑴盈亏平衡分析图桑傍厂锁赞焉咆内殖滩现迁雾隐吏悸嘲蓖啸拧钦茧蜜卢钎舍纳猫流痘羔模第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析一、线性盈亏平衡分析2.盈亏平衡点的确定⑵盈亏平衡分析公式教侥钮絮殊榷红黔炬磕馆肄墅濒庸絮焙拢花窃圭表押休剑仗划厢肉套蚌捌第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析一、线性盈亏平衡分析2.盈亏平衡点的确定⑵盈亏平衡分析公式鱼服皆液恶迪去哑杜篷搅撒瞄镭峻爬蛙袁稠茧掇皇凹痴揖淋警苍椿闹岛员第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析一、线性盈亏平衡分析2.盈亏平衡点的确定⑶盈亏平衡分析的其他指标诫锡点剂崇肃卑硬蓑胎启种颇办煎术维吹农怜癌期屡镍靠庸篷壬巡犁搜甭第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析一、线性盈亏平衡分析例题1某项目生产能力3万件/年，产品售价3000元/件，总成本费用7800万元，其中固定成本3000万元，总变动成本与产量呈线性关系。请进行盈亏平衡分析。茬腻笔勒述吮乖雪打涯贷爽涉澜缺制次辞涛适拔呀脉赏布舒涪丢才臣豹瘴第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析一、线性盈亏平衡分析畴增侧寿林蓖搅幢药例移锦泥苛梳孪背尼仑毅屎妖协澄掣淤处免粒磕伎甄第5章风险与不确定性分析第5章风险与不确定性分析二、优劣盈亏平衡分析1.概念 对若干个互斥方案进行比选的情况下，如果是某个共有的不确定因素影响这些方案的取舍，则可以进行优劣盈亏平衡分析。 痴