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中国建设银行-银团贷款市场运作理论与实务 银团贷款 市场运作理论与实务 2007年7月 常州 中国建设银行兼职教师培训班 中国建设银行公司业务部 王 瑶 一、银团贷款的定义 二、银团贷款市场上的金融机构 三、银团贷款的参与各方和法律关系 四、银团贷款的业务流程 五、银团贷款的二级市场 目 录 定义： 又称辛迪加贷款(Syndicated Loan)，是由获准经营贷款业务的多家银行或非银行金融机构采用同一贷款合同，按商定的期限和条件向同一借款人提供资金的贷款方式。 分类： 按照币种、形成方式、贷款人不同、借款人注册地分类 用途： 主要用于并购融资、管理/经营转换、项目融资、债务再融资、以对公司日常营运提供融资为目的、以备用额度为目的。 1、银团贷款的定义 对贷款人：回报、多元化、关系、认知 对借款人：大额、高效率和知名度 1、银团贷款的定义 商业银行 投资银行 国际银行的分支机构 资本充足率 有关风险及回报的比率 增强后的信用标准 维护关系而发生的银行业务 银行的竞争 2、银团贷款市场上的金融机构 31>.1 牵头行（协调行/安排行） 接受客户委托发起组织银团贷款的银行，是银团贷款的组织者和安排者。 安排行可由一家银行担任，也可由几家银行联合担任。在几家银行联合包销的情况下，其中一家银行将作为牵头行。 牵头行往往是投资银行 被借款人任命负责发起和执行一项银团交易，可以包括承销任务，他是借款人的代理人/受借款人之托，可以安排银团各个层次。 3、银团贷款参与各方和法律关系 3、银团贷款的参与各方和法律关系 3.2 参与行 是接受安排行邀请参加银团贷款，并按照协商确定的份额提供贷款的银行。也就是贷款人。 一般全部是商业银行 为什么要加入银团贷款业务 资产的稀缺性 回报 风险分散 关系 互惠关系 认可 承销 参加行如何加入银团 确认贷款标准和要求 营销 处理邀请 与安排行打交道 参加行会面临的相关风险 尽职 备忘录 交易目的 回报因素 货币 文件因素 经营方面 信贷方面 3、银团贷款的参与各方和法律关系 3、银团贷款的参与各方和法律关系 举例：《某外资银行参与银团贷款的标准》 可接受的交易类型： 一级市场的银团贷款、非杠杆收购和管理收购、非备用信用 可以接受借款人的类型：主权借款人、公司信用外部评级A以上、 行业：公共行业、基础设施、制造 国家风险：OECD国家、亚洲国家的主权借款（柬埔寨除外） 货币：所有主要的欧洲货币 期限：364天至7年、一次性还款的最长期限3年 定价 5年以内30 bp 5年以上40 bp 数量 最高到1500万元 其他 倾向于有费的收入 3.3 代理行：接受银团委托担任贷款管理的行，由牵头行确定或牵头行与借款人协商确定。贷款法律文件签署后，代理行负责合同执行与管理。职责包括：账户开立、贷款提取、资金使用监督、贷款的偿还（代理行角色的分包，比如：抵押代理行业务）。 3、银团贷款参与各方和法律关系 3、银团贷款的参与各方和法律关系 银团各成员不一定和借款人有其他的银行业务关系，因此银团成员具有投资者的性质，安排行要有承销能力 牵头行与贷款管理行之间不能混同，因为两者的法律关系是不同的。简单的说： 牵头行是负责安排、谈判、设立贷款并组织银团 贷款管理行负责在贷款签订合同后，管理贷款 一个银行可以同时承担这两种角色，但也可以由两家银行承担 3、银团贷款的参与各方和法律关系 核心特征 多个贷款人与同一借款人共同签署一份贷款协议； 联合贷款由各家银行分别与借款人签署贷款协议； 贷款人的独立性 比例共享条款 信任与代理 银团参加行各自按所承担的比例承担发放贷款的义务，并独立承担贷款风险； 银团参加行各自按所承担的比例承担发放贷款的义务，并按比例分享借款人的还款； 银团文件签署后，银团日常操作性工作由一家代理行承担； 较复杂结构 银团组织过程比较复杂，签约文件较多，所需时间较长 4、银团贷款的业务流程 识别和捕捉银团贷款的业务机会 争取获得银团贷款牵头地位和委托 形成银团贷款的策略 组织银团 文本谈判 签约 执行 选择策略 是全部应邀借款人的组团邀请 还是有选择的担当牵头行 选择标准 借款人的资信程度、财务银团的组团难度 银团的金额期限等 结构的复杂性 贷款条件与市场要求的契合度 同期市场的情况（筹组时机是否成熟） 资金市场状况 4.1 争取获得银团贷款牵头行的地位和委托 确认借款人的需求 获得贷款的批准、提供贷款承诺 向借款人提交有竞争力的投标书 通过谈判赢得任命 构建银团时的重要考虑因素有“关系的排他性、对客户的报价、安排行作为谈判人和执行人、信用评级