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（三）财务报表分析的主要内容 1、偿债能力分析 2、营运能力分析 3、盈利能力分析 4、投资收益的分析（本书） * （四）财务报表分析的方法 1 比较分析法：是通过财务指标的比较找出差异，分析原因的方法。 通过比较可以计算财务指标的本期实际数与基期数间的增减额和增减率。 比较的标准（基期数）： 1.本期目标或计划数 2.历史数据 3.同行业数据 4.经验数据 根据企业连续数期的财务报表比较各期有关项目的金额，以揭示财务状况变动趋势的方法，叫趋势分析法。 * 2? 比率分析法（本书所讲）：是把财务报表中的有关项目进行对比,用比率来反映它们之间的关系,以揭示企业财务状况的一种方法。 财务比率的主要类型有： 1.结构比率 2.效率比率 3.相关比率 计算财务比率应注意分子和分母口径的一致性。 * 2 速动比率：是速动资产与流动负债的比值。 速动资产＝流动资产－存货 公式：速动比率＝速动资产? / ?流动负债? （倍） 意义:：表示流动资产可以立即用于偿付流动负债的能力。 分析方法: 1.从短期偿债能力看，速动比率越高，偿债能力越强。但从企业经营角度,速动比率不能过高，也不能过低。 2.公认标准：1：1 3.影响速动比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。 * （五）偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力,也叫支付能力或变现能力。 1 流动比率：是流动资产对流动负债的比值。 公式： 流动比率＝流动资产 / ?流动负债?? （倍） 意义：表示每一元流动负债有多少流动资产作保证，反映短期偿债能力。 流动比率的分析方法： 1.一般情况下，流动比率越高，企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。 2.公认标准：2:1 3.流动比率不能过高，也不能过低。 流动比率分析应与流动资产的构成情况及现金流量分析结合。 4.流动比率是否合理，应与同行业平均标准比较。 * 3 现金比率：是可立即动用的资金与流动负债的比值。 可立即动用的资金：现金和短期有价证券 公式：现金比率＝（现金＋短期有价证券）/ 流动负债 意义：它是评价企业短期偿债强弱最可信的指标，其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期偿债能力。 分析方法：现金比率越高，企业短期偿债能力越强.但从企业经营的角度，要求选择一个合理的现金比率。 * 4 经营净现金比率：是指经营活动的净现金流量与流动负债或总负债的比率，用来反映企业获得现金来偿还债务的能力。 计算公式为：经营净现金比率（短期债务）＝经营活动的净现金流量／流动负债 经营净现金比率（全部债务）＝经营活动的净现金流量入／总负债 企业为了偿还即将到期的流动负债，固然可以通过出售投资、长期资产等取得投资活动现金流入，或者靠筹资活动来解决，但最安全可靠的办法还是利用企业自身经营活动取得现金流量。前一公式反映的是企业的短期偿债能力，后一公式反映的是偿付全部负债的能力。 * 5 负债比率也叫资产负债率或举债经营比率，是负债总额与资产总额的比值。 公式：负债比率＝负债总额 / 资产总额? ×100% 意义：表明全部资产中债权人投入资金的比重,反映资产对负债的保障程度。 分析方法：理论上讲，这个比率以50%左右为宜，大于100%为资不抵债。 * 6 已获利息倍数（利息保障倍数）是息税前利润与利息费用之比。 公式：已获利息倍数＝息税前利润 / 利息费用???? （倍） 分子中的利息费用：财务费用中的利息 分母中的利息费用：财务费用中的利息和已资本化的利息 意义：用以衡量偿付债务利息的能力。 该指标的值至少应当大于1,且比值越高，长期偿债能力越强。 * （六）营运能力分析 1 存货周转率 存货周转率＝主营业务成本 / ?平均存货?? (次) 存货周转天数＝计算期天数 / 周转次数 意义：反映存货流动性的大小和存货管理效率的高低。 一般来讲，存货周转率越高，表明其变现速度越快，周转额越大，资产占用水平越低，成本费用越节约。 * 2 固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。 计算公式为：固定资产周转率＝销售收入／固定资产净值 固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。 * 3 总资产周转率 总资产周转率＝?主营业务收入?/? 平均资产总额（次） 周转天数=计算期天数÷周转次数 意义：反映企业整体资产的营运能力，资产周转次数越多，表明其周转速度越快，营运能力也就越大。 * 4 流动资产周转率 流动资产周转率= 主营业务收入 / 平均流动资产（次） 周转天数=计算期天数/周转次数 意义：动资产周转次数越多，天数越短，表明周转速度越快，流动资产利用效果越好。 * 5 应