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2011 年注册会计师模拟考试—公司战略与风险管理(二) （120 分钟） 一、单项选择题（本题型 16 题，每题 1 分，共 16 分。每题只有一个正确答案，请从每题 的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题纸相应位置上填写相应的答案。涉及 计算的，如有小数，保留两位小数，两位小数后四舍五入。答案写在试题卷上无效。） 1．下列关于波士顿矩阵中明星产品描述中错误的是（ ）。 A.明星产品在高增长的市场中占有高份额 B.需要投入大量的现金来维持企业现有的地位 C.不需大量的资本投入但是能产生大量的现金收入 D.企业整体现金的净流量比较低 【答案】C 【解析】明星产品短期来看需要资本投入超过产生的现金，以便维持他们的市场地位,未来 回报会很高，为了应对竞争者，必须再次大量投入现金维持市场地位。选项C 不需大量的资 本投入但能产生大量的现金收入的是金牛产品的特点。 2．对于远期合同和期货合同的说法中错误的是（ ）。 A.与远期合同相比，期货合同一般情况下都是标准化的 B.远期合同不在规范的交易所内交易，具有较大的灵活性 C.远期合同因为受到的限制较少，因此流动性较期货合同好 D.大多数期货合同是抵消结算，少数是交付结算 【答案】C 【解析】远期合同较期货合同而言的确具有较大的灵活性，但是期货合同在专门的期货交易 所内进行交易，流动性较好。 3．在判断影响汇率的因素时，有一种理论专门探讨了关于预期通货膨胀率与利率之间的关 系，这一理论是（ ）。 A.购买力平价理论 B.利率平价理论 C.预期理论 D.费雪效应理论 【答案】D 【解析】费雪效应是由著名的经济学家欧文 费雪第一个揭示了通货膨胀率预期与利率之间  关系的一个发现，它指出当通货膨胀率预期上升时，利率也将上升。 4．组织结构与战略的关系的基本原则是（ ）。 A.组织战略服从于组织结构 B.组织结构服从于组织战略 C.组织战略与组织结构同等地位 D.组织战略与组织结构产生共同愿景 【答案】B 【解析】组织结构的功能在于分工和协调，是保证战略实施的必要手段。通过组织结构，企 业的目标和战略转化为一定的体系或者制度，融合进企业的日常经营活动中，发挥指导和协 调的作用，以保证企业战略的完成，组织结构应由企业的战略方向和战略活动决定的，最佳 的结果就是战略和组织结构有效匹配，两者之间的基本原则是组织结构要服从于战略。 2011 年注册会计师模拟考试—公司战略与风险管理 （二） （共16 页）第- 1 -页 5．关于企业成长期财务战略的描述中正确的是（ ）。 A.应该尽量使用权益筹资 B.在寻求资本来源时应尽量寻找风险投资家 C.经营中多余的现金用来分配股利 D.应该尽量使用负债筹资 【答案】A 【解析】选项B 属于企业起步期的财务战略；选项C 属于企业成熟期或者衰退期的财务战略； 选项D 属于企业衰退期的财务战略。 6．当企业目前的投资资本回报率大于资本成本，但是销售增长率小于可持续增长率时，对 企业财务战略选择中正确的是（ ）。 A.首选战略是用剩余的现金加速增长 B.首选战略是将剩余的现金分配 C.首选战略是将企业重组 D.首选战略是提高投资资本回报率 【答案】A 【解析】题干中所描述的当企业投资资本回报率大于资本成本，销售增长率小于可持续增长 率时属于创造价值型现金剩余，此时首选的战略是利用剩余的现金加速增长，加速增长后仍 有剩余的，再将剩余现金分配。 7．下列各项中不能有效降低利率风险的是（ ）。 A.签订远期利率协议 B.进行利率互换 C.将子公司现金余额集中 D.多边净额结算 【答案】D 【解析】选项D 多边净额结算属于有效降低汇率风险的方法，不是降低利率