制度变迁城市商业银行支持地方经济发展分析.doc

制度变迁：城市商业银行支持地方经济发展分析 制度变迁:城市商业银行支持地方经济发展分析 白力力 (湖南大学管理科学与工程专业博士研究生;湖南,长沙,410082) 城市商业银行在地方经济发展中具有不可替代的特殊性. 一 方面,城市商业银行作为市场化的商业银行,从一开始就是按 照市场机制和市场规律运作,也就是说,城市商业银行具有天然 的市场属性;另一方面,由于地方财政作为城市商业银行的第一 大股东,城市商业银行在经营中就必然具有或多或少的地方政 府主导性质.因此,在这个意义上,城市商业银行的性质具有二 重性.按照经典的经济学理论,二重性质之间应该是互相冲突 的,或者这种制度安排至少不是帕累托最优的.然而,现实中城 市商业银行的蓬勃发展,却表明事实并不符合传统经济学理论 的预测.为什么会出现这种情况,这是一个很值得我们思考的 问题. 一 制度变迁的理论基础 制度是一种稀缺性资源,制度安排规定了人们的选择维度, 提供了具有经济价值的激励或约束机制l3J.新制度经济学认 为,资源,技术,偏好与制度的配置是一个联动的体系,制度变迁 意在实现更高的制度效率,表现为对制度均衡的动态寻找.在 金融制度变迁过程中,制度创新的主体主要为地方政府,银行, 企业,个人,其中,地方政府处于核心地位,它是制度的最大供给 者,地方政府制度供给具有规模效应.由于制度的公共品性质, 以及企业理性的不一致性,自发诱致制度供给便会出现短缺的 可能.受认知和法律等因素的限制,制度的制定,选择和执行均 需耗费时间,制度供给实际上滞后于潜在的市场获利机会. 制度变迁的基本动力就是行为主体追求利益最大化.着名 的制度经济学家诺思认为l4J:制度变迁的诱致因素,在于经济 主体期望获得最大的潜在利润,即希望通过制度变迁寻求在已 有的制度安排中所无法取得的潜在利润.如果一种制度安排还 存在潜在利润的话,就意味着这种制度安排没有达到帕累托最 优,因而处于一种非帕累托均衡状态.只有当预期收益大于预 期成本时,作为制度变迁的主体(企业或银行)才会去推动直至 最终实现制度变迁.因此,我们可以根据诺思的理论建立这样 一 个制度变迁模型:在初始制度均衡中,由外部性,规模,经济, 风险和交易成本所引起的潜在收入增加时,就会使制度变迁的 收益大于成本,形成制度的非均衡,从而发生制度变迁,形成新 的均衡. 二地方中小企业与城市商业银行博弈分析 目前,我国许多地方的经济,特别是广大的中西部地区,还 是属于投资拉动型经济,没有地方金融的大力支持,地方经济的 发展就会受到限制.同时,地方经济的发展是地方金融发展与 安全的重要依托,支持地方经济,在一定程度上更好地促进地方 金融的发展.作为地方政府,如何协调地方经济和地方金融同 步发展,实现双赢的发展格局,这就需要地方政府在地方中小企 业与城市商业银行的博弈中,进行制度供给和理性的选择.为 研究方便,我们假定在博弈中只存在地方政府,融资方,贷款方. 1.基本假设 (1)融资方:地方中小企业,地方政府税收的主要来源和就 业的主体,假定它为融资方. (2)贷款方:假定主要是城市商业银行.在融资市场上,由 于融资方和贷款方的信息不对称,易产生逆向选择和道德风险, 贷款方为了防范贷款风险,往往出现惜贷,而融资方缺乏某 些足够的抵押和担保,出现筹资困难,影响贷款方由于利益增进 所产生的微观经济效应形成累积的宏观经济效应,从而影响地 方政府的公共福利导向.因此,导致了地方政府有动力在融资 方和贷款方的博弈行为过程中进行必要的制度供给,以提高双 方的交易效率. 2.地方政府介入与博弈使纳什均衡发生改变 融资方和贷款方博弈行为选择可以形成以下的四种组合及 收益,如表1所示: 表1融资方和贷款方的策略选择及收益 ,\贷款方 \\贷款不贷款 融资方,,\ 不还款 还款 表2融资方与贷款方的策略选择及收益 ,\贷款方 \\贷款不贷款 融资方,,\ 不还款 还款 在一次性博弈中,融资方和贷款方博弈的结果,即纳什均衡 是(不还款,不贷款),即(0,0).如果将博弈结果改成(还款,贷 款),即(7,1),由于收益大于一次性博弈的总收益,而7+1gt;O +O,则可实现社会公共福利的增进,改变博弈结果的方法是使 融资方由选择不还款改为选择还款.这一方法的实施可 以通过地方政府介入,进行制度供给以重新构建博弈选择.如 表2. 由于地方政府的制度供给,对融资方建立可置信威胁,使其 收益从9降至5,从而出现了融资方选择欺骗的收益小于选择 还款的收益即5lt;7的格局,使融资方有了选择还款的动力.因 此,导致了(还款,贷款)纳什均衡的出现,使总收益从0上升到 8(7+1),在微观主体利益增进的同时社会利益也增进了,即地 方政府公共福利增加,这表明地方政府制度供给提高了融资市 场的效率. 3