分级型债券基金设计原理与投资策略.PDFVIP

债 券 实 务 分级型债券基金的设计原理与投资策略 摘要：近两年来，国内债券基金的创新型品种——分级型债券基金发展迅速。本文介绍 了分级型债券基金的设计原理，举例说明了其收益分配中的杠杆效应，并介绍了实际操 简奖平 作中应采取的投资策略。 关键词：分级型债券基金 杠杆效应 自去年 10 月份以来，国内债券市场转好，债 国内分级型债券基金的设计原理 券基金收益颓势扭转，一种创新型基金品种—— 国内的分级债基是一种具有杠杆放大效应的 分级型债券基金（以下简称“分级债基”）中的 B 创新型基金，借鉴了海外杠杆型基金的特点及优 份额成为资金追逐目标，形成弱市之中一道亮丽 势。海外杠杆型基金的发行起始于上个世纪 70 年 的风景。统计显示，截至 2012 年 3 月 10 日，国 代， 90 年代以后快速发展。海外杠杆基金主要分 内已有 15 只分级债基，其中已上市的有 14 只。 为两类 ：一类以美国杠杆基金为代表，通过融资 这些分级债基的 B