证监会副主席发声新三板定位于机构间场.PDFVIP

2016 年11 月27 日 证券研究报告 新三板周报 （2016.11.21- 2016.11.27） 中小市值和新三板行业研究 证监会副主席发声：新三板定位于机构间市场 基本结论  本周新三板重大事件回顾 1）副主席发声坚守现行门槛 新三板或将成为机构间市场 11 月23 日，证监会副主席赵争平在出席新浪金麒麟论坛时首次对新三板市场的 当下及未来发表了看法：“提高市场流动性是促进市场功能发挥的重要保障，同 时，新三板是定位于以机构投资者为主的证券交易场所，严格的投资者适当性 制度，对于新三板市场起好步、稳发展至关重要，实践证明这是行之有效的， 必须持续坚持。改进流动性必须坚守现有的合格投资者制度，在此基础上，推 进制度建设，研究改革交易方式，丰富做市商类型，优化激励约束机制。”由此 可见，在未来一段时间内，新三板或将是一个机构间市场。 2）新三板流动性匮乏将引入竞价因素推盘后大宗交易 全国中小企业股份转让系统有限责任公司市场总监孟浩表示：“现有交易制度存 在的问题较为突出，市场流动性有待提升，估值体系有待完善，投资者群体亟 待丰富，分层后的差异化制度供给缺失，监管法规和监管执法体系需要进一步 完善。”股转系统未来将完善现有交易制度，引入竞价因素和私募做市，在做市 交易方式下配合推出盘后大宗交易;积极配合中国证监会研究转板试点。 3）10 家机构入围新三板私募做市试点呼之欲出 新三板私募机构做市部署工作正在加速推进，首批 10 家入选机构已基本确定， 近期或公布。引入私募机构参与做市试点，有望改善市场对新三板的预期，并 带来部分增量资金，是改善新三板流动性一揽子政策的重要一环。此外，私募 机构中不少是专注于前期投资的专业机构，对如何挖掘中小企业价值、服务企 业有一定优势。  本周新三板行情、挂牌、融资情况回顾 1）本周三板指数向下，成交量、额分别环比上涨2.01%和下降9.84%。本 周 三板成指（899001）收盘 1147.50，环比下降2.42%，三板做市（899002）收 盘 1090.15 ，环比下降 0.1% 。本周市场成交量为 8.57 亿股，环比增加 2.01% ；成交额为 44.43 亿元，环比减少 9.84%。其中做市企业成交量和成交 贺国文 分析师SAC 执业编号：S1130512040001 金额分别为 3.