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田园综合体钱从何处来？从试点项目看融资方式 田园综合体、特色小镇项目具有开发投入高，开发周期长，以及收益回收期长等特点。因此田园综合体、特色小镇的融资方式是项目开发能否顺利进行的关键。本文结合田园综合体试点的实际情况，梳理并分析项目融资方式及特点，尝试为田园综合体项目规划及设计提供参考，为田园综合体在中国农村推广提出建设性的意见和建议。 一、 农业农村投融资是痛点 长期以来，我国农业农村发展始终面临着融资难的问题。引入社会资本，引进先进的管理资源、经营理念，能有效地提升农业整体经营水平。而对于进入的企业，前方并非一片坦途，还将可能面临以下难题。 （一）基建薄弱，社会资本进入困难 由于基建投资具有回报期限长、盈利能力差、投资风险大等不利因素，我国农业基础设施十分薄弱。因此，对于农村基建的投资，要求社会资本必须要有足够的耐心和承受力等待未来的资金回报，这就把一部分社会资本挡在了外面，即使部分社会资本勉强进入，也容易导致“短期行为”。 （二）行业周期波动，影响投资回报 传统农业行业呈周期性波动，易受生产环节、主体、地域影响，故农产项目单体投资规模与其他行业相比，体量较小，特别是有影响的标志性重大工程更少。另外，目前农业生产还存在主体分散的问题，除了必须面对自然灾害的风险，农业生产经营主体较其他行业，还面临在资金、技术、人才、设备等方面落后的难题。 （三）缺乏准入标准，乱象丛生 目前，在农村投融资方面，社会资本准入资格审查还不够完善。社会资本盲目进入农村农业项目导致资本流失，甚至失去再投入的信心。加强社会资本进入农业的资本审查，尤其是在社会资本流转农户土地发展现代农业前，要评估其投资动机、资金情况、经营能力等，并监控项目实施情况，由此可使社会资本优胜劣汰，优化农业农村的投资环境。 二、 政策鼓励社会资本进入乡村 2017年2月，“田园综合体”一词被正式写入中央一号文件，文件将其定义为集现代农业、休闲旅游、田园社区为一体的特色小镇和乡村综合发展平台，田园综合体被作为引入社会资本，发展乡村新型产业的亮点举措进行推广。同年10月，中央提出乡村振兴战略，田园综合体成为实现农业农村现代化、促进农民增收的重要抓手。 中央及各部门相继下发多项政策文件，优化农业农村的投资环境，在农业、旅游、商贸等相关产业开放口子，引导和撬动更多社会资本、金融资本，采用PPP等多种融资形式，加快推进农业农村现代化。 三、试点项目融资结构情况梳理 2017年起，中央财政采用转移支付形式向10个田园综合体试点划拨资金。这10个田园综合体试点分布在10个省级行政区，试点以特色农产业为主，如表2所示；试点地区建设五大功能区，分别为农业生产区、产业加工区、文旅休闲区、生活居住区与综合服务区，各省级单位就功能区建设规划上报预算。 研究发现，田园综合体尚未形成固定投融资模式。现有投融资主体主要由中央、财政、地方、银行、外资、民资等组织构成。各地区田园综合体试点财政资金主要作为引导性扶持，投资采取了资金投入、补贴、贷款贴息等多种形式的优惠政策吸引社会资金投入试点建设，企业和农户成为试点建设的主体。 财政资金方面，中央财政在3年的建设期内对试点项目每年拨款1.5亿元，地方政府根据地方财政能力配套农业综合开发专项资金。 金融资金方面，目前只有福建、云南田园综合体取得亚洲开发银行、中国农业发展银行贷款0. 87亿元和11 亿元，其它地区暂无数据。 社会资金占总投资额比重最大，除广西、山西外，大多数试点社会资本占总投资的50%以上，陕西、海南社会资本占比最高，达到78.8%。其次是山东，为74.1%，接下来为四川69.5% 、云南66.2% 、河北65.7%、福建52.4%和重庆50.3% ，可见，社会资本是田园综合体建设中最重要的资金来源。 一般来说，各项资金投向的领域有所不同。国家财政资金和地方配套资金主要用于农业生产中土地治理项目、产业加工区加工及物流等内容，目的是带动产业化发展，因此侧重于公益性设施投资；其它财政资金侧重于生活居住区环境治理以及综合服务区建设，以改善农民居住条件、提供便捷服务设施为目的；金融资本与社会资本主要投资于农业生产、产业加工的产业化项目及文旅休闲区建设，主要目标是农业经营主体实现产业增值。 四、可行融资模式及应用案例 当前田园综合体的建设规模及融资模式不尽相同，在此列举几种可行的融资模式并附上案例分析。 （一）PPP融资模式 田园综合体PPP项目的参与主体包括政府、开发商、金融机构及咨询设计、工程施工、招商运营等专业企业。 政府通常作为田园综合体PPP项目的主要发起人。一般情况下，政府授予特许经营权、支持政策吸引社会资本导入项目。在项目中，政府的职能主要表现在确定社会资本、授予特许经营权、政府补贴、融资支持基金、项目保证、质量监管、价格监督等方面。? 社会资