财务管理学第二三章课后重点题答案.docVIP

第二章 1.某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。该工程当年建成投产。要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？（2）若该工程建成投产后，每年可获得净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？ 2.国库券的利息率为5%，市场证券组合的收益率为13%。要求：（1）计算市场风险收益率；（2）当β值为1.5时，必要收益率应为多少？（3）如果一项投资计划的β值为0.8，期望收益率为11%，是否应当进行投资？（4）如果某种股票的必要收益率为12.2%，其β值应为多少？ 3.. 银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销方案。a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？?A:25-10=15万A:P=10+15 p/f,10%,2)= =22.40万元?方案b的现值=25*（1-3%）=24.25万元?因为方案a现值方案b现值，所以，选择a方案更合算 4. 某债券面值为1000元,票面年利率为12%,期限为5年,某公司要对这种债券进行投资,要求必须获得15%的收益率.要求:计算该债券价格为多少时才能进行投资.? 债券的价值:P=I(P/A,Rd,n)=M(P/F,Rd,n)=1000×12%×(P/A,15%，5)+1000×(P/F15%，5)=120×3.352+1000×0.497=899.24（元）所以，只有当债券的价格低于899.24元时，该债券才值得投资 3中原公司和南方公司股票的收益率及其概率分布如下表所示： 经济情况 发生概率 收益率 中原公司 南方公司 繁荣 一般 衰退 0.3 0.5 0.2 40% 20% 0% 60% 20% -10% 要求：（1）分别计算中原公司和南方公司股票的预期收益率、标准差及变异系数。（2）根据以上计算结果，试判断投资者应该投资于中原公司股票还是南方公司股票。 解：(1)计算两家公司的预期收益率： 中原公司= P1R1+P2R2+P3R3=40%×0.30+20%×0.50+0%×0.20=?22%?南方公司=P1R1+P2R2+P3R3=60%×0.30+20%×0.50+（-10%）×0.20=26%?（2）中原公司的标准差为：σ= （（Ri-）2Pi）?=14% 南方公司σ= （（Ri-）2Pi）?=25%（3）中原公司的变异系数为：CV?=14％／22％＝0.64?南方公司的变异系数为：CV?=24.98％／26％＝0.96?由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。 第三章