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创业板分拆上市公司经营绩效评价的研究 　　摘要：本文以2009-2011年创业板分拆上市公司为研究样本，对2009-2011年A 股上市公司到创业板分拆上市的经营绩效进行了评价。研究发现：上市公司到创业板分拆上市后相对于分拆前经营绩效下滑，分拆上市对于上市公司经营绩效的提升没有显著作用，而影响其绩效的主要因素是运营能力低下。 　　关键词：创业板 分拆上市 经营绩效 因子分析 　　一、引言 　　随着经济全球化的迅速发展，市场竞争日益激烈，公司重组已成为企业发展变革的重要方式。美国在1993 年至2003年期间，参与分拆上市和分立上市的公司每年超过1700家；欧洲在1984年至2004年期间，上市公司利用分拆上市进行公司重组涉及的金额超过900亿欧元。由此可见，分拆上市是企业的资本运作的一种重要方式。2009年前我国也有一些上市公司纷纷转向境外市场实现分拆子公司上市，并取得了一定的收益。2009年我国创业板市场的推出，为上市公司分拆子公司上市开辟了新的道路。2010年，证监会规定上市公司在同时满足基本条件的情况下可以分拆子公司到境内创业板上市，这使得市场对分拆上市的关注进一步增加。由于我国资本市场相对不成熟，上市公司通过创业板分拆上市究竟能否提高上市公司的经营绩效是人们关注的问题。基于此，本文将通过对上市公司分拆上市前后的经营绩效进行对比分析，探讨分拆上市对企业经营绩效的影响