内部控制因素对财务风险的影响实证分析.docVIP

内部控制因素对财务风险影响实证分析 　　从上世纪30年代以来，风险管理一直是全球研究的热点，Steinherr（1988）认为风险管理是“20世纪最重要的变革之一”。2008年的金融风暴进一步凸显了上市公司风险管理和内部控制的缺失。为了提高企业经营管理水平和风险防范能力，2008年5月财政部等五部委联合发布了《企业内部控制基本规范》，并于2010年4月又发布了《企业内部控制配套指引》，为我国企业实施内部控制提供了统一的理论框架和技术标准。研究内部控制与财务风险的相关性对我国有很大的借鉴意义，本文尝试以我国上海交易所制造业上市公司为研究对象，简化参考因素、增加评价指标，进一步优化模型，对企业内部因素与财务风险管控相关性进行研究。 　　一、研究设计 　　（一）样本选择与数据来源 本文选取2008年沪市A股制造业上市公司作为初选样本，对这些公司进行筛选。为了研究结论可靠，进行了以下筛选程序：剔除2008年度新上市的公司，因为部分新上市公司上年度财务数据是模拟的，这可能导致计算误差；剔除所需财务数据和股价数据缺失以及数据为奇异值的上市公司，经过上述筛选后，最后的样本公司为411家。 　　（二）变量定义与模型构建 主要包括： 　　（1）变量定义。主要包括： 　　一是财务风险变量。本文选择用美国学者Edward Altman提出的Z记分法来衡量企业财务风险，在稳健性检验部分，用单