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年度中期票据市场及利差研究报告 篇一：XX年中期票据市场情况　　XX年度中期票据市场及利差研究报告　　? ? ? ?　　字号　　评论 邮件 纠错　　XX-02-27 21:34:09 来源：和讯债券 作者：联合资信　　一、中票[ 即中期票据（不包含集合票据），以下同。]发行市场环境1. 经济下行压力加大，但总体运行平稳　　XX年度（以下简称“本年度”），我国经济处在结构调整、转型升级的关键阶段，经济发展面临一定的下行压力，国家通过出台一系列的微刺激措施来确保经济增速的稳定。本年度，全年国民生产总值同比增长7.4%，虽增速较上年有所回落，但主要经济指标均处于合理区间内。在经济增速稳中缓降的同时，我国的经济结构也有所优化，主要体现在就业状况良好、居民收入和消费稳定增长、服务业增长较快等方面。　　2. 央行运用多种货币政策工具，市场流动性较好，融资成本有所下降　　本年度，央行继续实行稳健的货币政策，银行间市场资金面较为充足。除了在公开市场开展正回购外，央行还实施了两次定向降准和一次不对称降息，四次下调了正回购利率，同时通过SLF（常设借贷便利）、SLO（短期流动性调节工具）、MLF（中期借贷便利）等新型结构性货币工具适时调节市场资金面。本年度，各期限的银行间固定利率国债到期收益率均呈波动下降趋势且较年初下降明显，截至XX年底，中长期关键期限国债如5年期、10年期国债