创业板企业高管薪酬的影响因素实证的研究.docVIP

创业板企业高管薪酬的影响因素实证的研究 　　【摘要】随着中国经济增长速度的放缓、经济增长方式的转变，创业板企业作为经济发展的新生力量，从某种意义上说代表了中国经济未来发展的方向，越来越受到公众的关注。本文采用2010～2012年创业板企业数据，对高管薪酬影响因素进行描述性统计和回归分析。实证结果表明高管薪酬与经营业绩、公司规模显著正相关，与资产负债率显著负相关，公司成长性和独立董事比例回归效果不显著。本文在对回归结果进行分析的基础上，对创业板企业高管薪酬决定制度提出建议。 　　【关键词】创业板 高管薪酬 企业成长性 上市公司 　　一、引言 　　于2009年10月23日于深圳证券交易所上市的创业板，作为地位仅次于主板市场的二板证券市场，为广大高科技型、高成长型中小企业提供了融资平台，有效推动了多层次资本市场的建设。创业板企业并不具备在主板上市的资格，大多处于初创期和增长期，经营状况并不稳定，盈利能力有限，因此高层管理人员的才能与行为对企业的生存与发展有着至关重要的影响。而研究显示创业板企业高管薪酬与企业业绩状况并不相符，《中国上市公司高管薪酬指数（2011）》认为创业板上市公司的高管薪酬指数较高，呈现严重的激励过度现象。纳入样本统计的59家创业板上市公司2010年高管薪酬合计为1.36亿元，净利润为68.43亿元，高管薪酬占净利润的比重达到了1.99%，远远高于主板企业0.