利率交换之利差期间结构模型吻合殖利率曲线与分析解_-(精品课件).pptVIP

利率交換之利差期間結構模型—吻合殖利率曲 線與分析解 Term Structure of Interest Rate Swap Spreads Consistent with the Market Yield Curve and Analytical Solution 參數估計方法 估計市場上之利率期間結構與零息債券價格 利用三次樣條擬合(cubic spine)之方法內插出每半年一次之AIC 以拔靴法(Bootstrapping）之方法求出零息債券之價格 以數值積分方式逼近積分 最小平方法估計參數 研究結果分析 模型一之參數估計結果 2.9049 28.4024 .0001 -9.11 0.287 -2.614 .0001 21.52 17.289 371.972 0.05 0.0568 -1.91 0.00419 -0.00798 Pr|t| t value 標準差 估計值 參數 研究結果分析 模型二之參數估計結果 參數 估計值 標準差 t value Pr |t| -0.00798 0.00419 -1.91 0.0568 0.05 ? ? ? (bp) 216.89 3.101 69.94 .0001 之平均數(bp) 35.7089 2.878 ? ? 模型解釋能力