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2012CFA级总结(数量统计部分)

数量统计部分 设置计算器 [2nd] P/Y 1 [ENTER] [2nd][quit] 一、几个利率的概念 1. EAR—effective annual rate. EAR=(1+periodic rate)^m-1,periodic rate=年利率/m, m=每年compound的次数 当m-无穷时,EAR=e^rate-1, rate[2nd][e^x]-1 Ordinary annuities(现金流在期末)与annuities due(现金流在期初),需将计算器调整成BGN模式,[2nd][BGN][2nd][set] 永久年金perpetuity, PV=PMT/IY Uneven 现金流的PV和FV 计算NPV [CF][2nd][CLR Work] Initial cash outlay [Enter] [↓]period 1 cash flow [+-][Enter] [↓][↓]period 2 cash flow [+-][Enter] …… [↓][↓]period n cash flow [+-][Enter] [NPV]discount rate [Enter] [↓][CPT] FV要分别计算再累加 2.BDY--Bank discount yield银行贴现率(T-bill以此报价) BDY =D/F*360/t其中D是折现额(face value-购买价格),F是面值!转换也是采用360,不是复利,该指标缺陷很大 3.持有期收益Holding period return Holding period yield-HPY=(P1-P0+Div)/P0顾名思义 4.Money-weighted return and time-weighted return 计算Money-weighted return资金加权,统计每期cash flow,计算使PV inflow=PV outflow的IRR计算器IRR [CF][2nd][CLR Work] Initial cash outlay [Enter] [↓]period 1 cash flow [+-][Enter] [↓][↓]period 2 cash flow [+-][Enter] …… [↓][↓]period n cash flow [+-][Enter] [IRR][CPT] time-weighted return时间加权:先计算每期的HPR,在进行算几何平均数。 如果继续投资的收益率比前一期低,则时间加权的收益率高,如果继续投资的收益率高,则资金加权的收益率高。 5.Effective annual yield EAY=(1+HPY)^(365/t)-1实际年收益率,基于365天进行复利计算! 6.Money market yield(CD equivalent yield) 货币市场收益率rmm=HPY×360/t---基于360天进行计算!是一个按照360天每年进行单利转换的收益率,相比而言, EAY则是一个按照365天每年进行复利转换(compound daily)的收益率! BDY是一个比较特殊的比率,因为它是基于面值计算的;货币市场收益率和BDY之间是可以相互转换的---他们之间的桥梁是HPY!Rmm=360*Rbd/(360-t*Rbd)同时, EAY的计算也是要靠HPY的,所以HPY是非常重要的概念!EAY和Rmm都是年化的HPY。 7.Bond equivalent yield BEY债券等价收益率—这是一个单独的收益率!因为美国的债券是每半年支付一次利息的,所以将任何一种债券转换成每半年支付利息的债券,计算收益率,再将结果乘以2,即可得到BEY Corporate finance 中working capital management中BEY=HPR*365/t 二、统计概念和市场收益 descriptive statistics描述性统计:用于总结大量数据的重要特征,得到有用的信息。 inferential statistics推论性统计:基于样本来对总体进行预测、估计或judgement。 1.Types of measurement scales Nominal scales:包含最少信息,没有顺序。 Ordinal scales:每个observation被归到一个类别中,而这些类别都是按一定特征排序的。 Interval scales:向Ordinal scales一样提供相对的ranking,且每个类的间隔是相等的。 Ratio scales:除了向Ordinal scales一样提供相对的ranking,且每个类的间隔是相等的,还有true zero point作为原点。 2.频率分布frequ

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