恒指步入下降通道宜谨慎操作观望为主-复星恒利.PDFVIP

周报策略 2016年11月07 日星期一 恒指步入下降通道 宜谨慎操作观望为主 上周市场回顾 香港股市恒指上周下跌312点或-1.36%，收报22642点。国企指数上周则跌23点或-0.25%， 收报9491点。 本周道指累计下跌1.5%，标普500指数下跌1.9%，纳指大跌2.8%。 泛欧斯托克600指数下跌0.8%，报收于328.80 点。在本周的交易中，该指数累计下跌了 3.5%，创下自2月份以来的最大单周跌幅。 纽约商业交易所 12 月份交割的西德克萨斯轻质原油期货价格下跌59 美分，报收于每桶 44.07美元，跌幅为1.3%，盘中一度触及每桶43.57美元的低点。在本周的交易中，西德克萨 斯轻质原油期货价格累计下跌了9.5%； 纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格上涨1.20美元，报收于每盎司1304.50美元， 涨幅为不到0.1%，在本周的交易中累计上涨了2.2%，连续第四个星期走高。与此同时，12月份 交割的期银价格也下跌4.5 美分，报收于每盎司18.371美元，跌幅为0.2%，扭转了盘中的上涨 走势，在本周的交易中则累计上涨了3.2%左右。 市场数据及资金流向 外围市场方面，美股上周大幅走低，现已跌至4个月低位附近，标普500指数九连跌，创 1980年以来最长连跌日数。美联储11月议息继续按兵不动，但 12月加息的预期明显升温。市 场焦点当属美国总统大选，两位候选人的民调支持率差距缩小，增添市场忧虑，避险情绪较浓。 内地A股过去一周则相对平稳，沪指窄幅波动，连升第四周。上周公布的10月官方制造业PMI 报51.2，连续3个月处于荣枯线上，好于市场预期，反映内地经济面自三季度以来的良好态势。 外围市况整体偏避险，港股上周自然未能幸免，过去一周大市日均成交降至600亿港元以下， 反映市场谨慎心理。衍生市场方面，上周认股证日均成交约80亿港元，牛熊证日均成交约55 亿港元，二者较此前一周均有所放大。 恒指牛熊证资金流方面，截至上周四的过去5个交易日，牛证获得约1.13亿港元资金净流 入，反观熊证则出现约6270万港元资金净流出，反映资金倾向逆势部署技术反弹。街货分布方 面，恒指牛证街货分布在收回价22100点至22700点之间，这区域的过夜街货合计相当于约5360 张期指合约；而恒指熊证的过夜街货则分布在收回价23300点至23900点之间，相当于约2500 张期指合约。 行业资金流数据方面，过去一周较多资金留意网络媒体股板块，相关认购证获得约3260万 港元资金净流入；另外，交易所板块也有较多投资者关注，相关认购证得到约1870万港元资金 净流入部署多仓；保险股板块的相关认购证获得约3120万港元资金净流入；汽车股板块的相关 认购证也获得约1790万港元资金净流入。 权证引伸波幅方面，指数权证普遍上升，以三个月贴价场外期权为例，恒指的引伸波幅上 升1.3个波幅点至18.4%，国企指数的引伸波幅上升1.5个波幅点至22.6%；个股板块方面，网 络媒体股的引伸波幅上升1.6个波幅点；国际银行股板块的引伸波幅上升0.7个波幅点；交易 所板块的引伸波幅下跌约0.6个波幅点。 周报策略 2016年11月07 日星期一 下周金融市场重要指标和风险事件提醒(表) 本周重点要关注的还是美国总统大选，11月8 日投票日尤为关键，如果特朗普当选则波 幅较大，希拉里当选则相对温和。但无论谁当选，尘埃落定之后都是股票见底之时，之后股票 表现主要看基本面因素。如中国10月进出口数据、CPI、PPI、欧佩克月度原油市场报告及美国 11月密歇根大学消费者信心指数等等。 上周五美国选情突变完全打乱了市场原有的脚步，通胀回升前景、主要经济体宏观数据增 强以及随之而来风险偏好、美联储加息等逻辑都被市场暂时搁置，投资者都把目光集中在美国 大选上。按照目前普遍流行的观点：若希拉里胜选，市场可能迅速扭转自上周五以来的走势； 若特朗普胜选，目前的市场反应可能还远远不够。在一些分析师看来，这一观点似乎太过于简 单、甚至幼稚了：不管谁当选，都不太可能通胀/经济原有的运行轨道以及美联储的加息方向。 事实上，类似的辩论也可以在英国脱欧前找到。问题在于，对于短期交易者来说，他们处理的 最主要对象是市场情绪。 下周策略 周报策略 2016年11月07 日星期一 恒指过去一周跌幅扩大，先后跌穿了23000 点关口及8月末的横行整固平台约22700 点附 近，继续 “一浪低于一浪”的反复下跌趋势。目前10天、20天两条平