日均煤耗持续回落焦企开工整体良好.PDF

行 业 报 证券研究报告：采掘-煤炭行业周报 告 801021 采掘-煤炭行业 （801021） 日均煤耗持续回落焦企开工整体良好 2018 年10 月08 日 投资评级：中性  行业表现 煤炭板块上周整体呈现上扬后高位震荡走势，指数全周收盘于2595.43 点，全 煤 20.0000 周上涨3.88%，跑输沪深300 指数0.01 个百分点。上市公司涨跌各半，其中永 炭 10.0000 泰能源停牌，其余上市公司中14 家收涨，1 家收平，20 家收跌。山煤国际（600546） 行 0.0000 业 -10.0000 （4.20%）、中国神华（601088）（2.62%）、中煤能源（601898）（2.13%）、潞安 周 -20.0000 环能（601699）（1.90%）涨幅相对居前。ST 云维（600725）（-4.38）、美锦能 报 -30.0000 源（000723）（-3.77）、金能科技（603113）（-3.34）、陕西黑猫（601015）（-2.87） -40.0000 跌幅明显。  行业及上市公司动态 煤炭行业 沪深300 8 月全国铁路煤炭发运量增长7.7% 前8 月增长10.1% 1-8 月大同市原煤产量为7542.8 万吨 同比增长6.7% 京津冀秋冬季大气治理方案发布 因地制宜错峰生产  日均煤耗持续回落焦企开工整体良好 动力煤：周内环渤海动力煤指数持平，港口煤价延续升势。秋季凉爽，南方对 开 空调用电的需求持续回落。当周电厂平均日耗回落至60 万吨之下，需求下降令 源 证 海运运费出现回落。 券 证 焦煤焦炭：焦钢博弈仍在持续，焦炭价格周内相对抗跌，上游焦煤社会库存高 券 研 企，部分地区环保检查过后焦企开工良好，整体开工率持续回升。 究 报 无烟煤：无烟煤主要品种价格持平，下游方面，水泥、精甲醇、尿素等主要产 告 品价格整体上涨。 分析师：张月彗 SAC 执业证书编号：  投资策略 S0790514100001 进入秋季，天气转凉，居民用电需求下降，火电对上游动力煤的需求回落，但 联系电话： 029 随着北方部分地区进入采暖季，冬储煤需求回升。煤价幅度较大下跌的概率较 Email: zhangyuehui@ 小，煤炭板块上市公司依旧有很大的安全空间。焦煤焦炭在环保检查趋严的环 境下预计仍将维持紧供给格局，未来北方进入供暖季后限产力度或将加大，钢 厂、焦化厂供需均受限，博弈效果还需观察。从长期来看，18 年国家供给侧改 革持续推进，计划退出产能1.5 亿吨，并且提出 18 年的改革要从总量性去产能 开源证券股份有限公司