医药行业风险分析报告qkrjtaw4.doc

2011年医药行业风险分析报告 摘 要 一、行业在国民经济中所占的地位稳步提升 医药制造业是一个融合传统文明和现代科技的高技术产业，也是直接关系到国计民生的工业部门。随着人民物质生活水平的提高、人口老龄化的加快、全社会公共卫生体系建设以及医疗体制改革的深化，它的发展状况与人民群众享受的医疗水平直接相关。医药制造行业是国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合的产业。对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。 自2006年以来，医药制造行业总产值在国 1 咨询电话-01063691818 2011年医药行业风险分析报告 列的政策来推进医药行业的结构调整，这将会促进医药行业进行自主创新和技术改造，同时也必将会促使行业 2 咨询电话-01063691818 2011年医药行业风险分析报告 比增长3.36%，中成药产量为180.37万吨，同比增长29.21%， 数据来源：国家统计局 2006-2010年医药制造业工业总产值及销售收入情况 从需求方面来看：2010年1-11月份，我国医药制造业规模以上企业累计销售收入达到10169.71亿元，增长率为26.5%，增速较2008年末下上升5.21个百分点。 与医药行业工业总产值情况相同，在总量上升的同时，增速较2009年有所增加，主要原因还是由于经济大环境的好转。 五、行业出口经历2009年的低迷后迅速恢复、进口总值增速下降 2010年1-12月，我国医药品进出口总值187.45亿美元，同比增长22.19%，增速较2009年加快9.56个百分点。 2010年1-12月，医药品进口总值为84.41亿美元，较上年增长19.8%，增速较上年有所降低。进口数量的降低主要是我国医药制造行业对于医药品实施了进口替代战略，许多以前需要进口的产品转自国 3 咨询电话-01063691818 2011年医药行业风险分析报告 数据来源：海关总署 2006-2010年医药品进出口总值情况 六、行业财务状况转好尤其是发展能力大大增强 从盈利能力看，近5年来医药制造业的盈利能力各项指标表现比较稳定，波动幅度较小。随着宏观经济的好转，销售利润率和资产报酬率出现稳步增长的趋势。 从营运能力看，从2006年到2010年11月份，行业应收账款周转率、产成品周转率以及流动资产周转率都处于稳定上升趋势，表明行业营运能力不断增强。 从偿债能力看，从2006年到2010年，医药制造业负债率一直处于下降趋势，行业的产权比率也是一路下滑，跌幅达到18个百分点。相反，利息保障倍数却从06年以来一直处于小幅上扬姿态，上升幅度达3个百分点。表明行业的长期偿债能力和短期偿债能力均有所增强。 从发展能力看，2010年医药制造业发展速度明显增强，应收账款增长率、利润总额增长率以及销售收入增长率均有不同程度增长，上升幅度最大的是销售收入增长率，上升幅度达到5.21个百分点。行业的利润总额增长率在07年达到近五年的最大值，其后一路下滑，到09年下滑幅度26个百分点，2010年终于出现逆转上扬。应收账款增长率和资产增长率都近五年来都持续稳步增长，近五年累计增长都在10%左右。 2006-2010年医药制造业财务状况 十年真诚 专注创赢 4 咨询电话-01063691818 2011年医药行业风险分析报告 数据来源：国家统计局 七、未来几年医药行业继续高增长 未来几年仍将保持医药行业继续高增长。由于我国卫生总费用占GDP仍低于5%，与发达国家相比还有很大差距，故中国医药行业发展将继续保持在快车道中。再加上三大积极因素驱动医药消费： 一是人口老龄化比例扩大。根据人口统计数据可以清楚推算出到2020年，中国老年人口将达到2.48亿，老龄化水平将达到17.17%，到2050年，老年人口总量将超过4亿，老龄化水平推进到30%以上。老年人目前用药占全部用药的一半，老龄化的加速推进意味着，用药量大的群体基数在快速扩大。 二是收入增加促进医疗费用增长。随着人们收入的增加，人均用药水平有明显的提高趋势，同时老龄化加速过程中，老年人的人均用药水平也明显的高于年轻人，整体上人均用药水平呈确定的提高趋势。 三是政策效应开始显现。新医改政策刺激医药消费需求。农村合作医疗制度的建立，