房地产融资历史、现状、未来趋势-0824.pptx

——发行组 XXX 2018年08月24日;中国房地产市场发展的历史 什么是房地产融资？ 房地产融资的历史 房地产融资的现状 房地产融资的未来趋势; ;一、中国房地产市场发展的历史;一、中国房地产市场发展的历史;一、中国房地产市场发展的历史; ;1、房地产融资 广义概念上讲，房地产融资是指在房地产开发，流通及消费过程中，通过货币流通和信用渠道所进行的筹资，融资及相关服务的一系列金融活动的总称，包括资金的筹集，运用和清算。 狭义概念上讲，房地产融资是房地产企业及房地产项目的直接和间接融资的总和，包括房地产信贷及资本市场融资等。 房地产属于资金密集型产业，一个企业的资金链条将是决定未来成败的关键。;1、银行贷款：一直以来，银行贷款一直是房地产企业经营发展的支柱，可细分为土地贷款和建筑贷款。常见的开发贷款有：短期透支贷款、存款抵押贷款和房地产抵押贷款。一般此类银行贷款需要完成“432”，即“四证齐全、30%资本金、二级开发资质”，基本来说需要受托支付、土地抵押、在建工程抵押、担保等增信条件。; ;1、房地产融资的历史总述： 总的来说，房地产融资经历了：“股权为主”-“非标兴起”-“定增重启”-“债券放量”-“回归信托、贷款”的变迁过程。 2006年前，也就是1978-2005年属于摸索阶段，各种宏观调控政策频出。 2006-2009年，IPO、股票增发是主要的融资渠道。 2009 年底，温家宝总理提出“国四条”，股权融资受限，非标兴起。 2010年证监会叫停房地产企业股权融资，境内房地产IPO基本停滞。【从2010年至今，只有2家房地产企业在2015年12月成功在A股上市（招商蛇口融资481亿元，新城控股融资53亿元，合计融资534亿元）。在境内IPO受阻的情况下，其他房地产企业只能通过港股等境外市场上市（2013年旭辉控股、新城发展、金伦天地等一批房地产企业赴港股上市），或者在A股借壳上市（如2015年湖北金环、绿地控股）。截至2017年5月，沪深交易所共有147家房地产上市企业。】 2014 年后，在市场调控作用下，房地产非标再次被重启的定增所取代。 2015 年初证监会颁布公司债新政，公司债发行主体扩容，政策放松下的房企纷纷放???发行，债券融资在2015-2016年增长迅速。 2017年以来，房地产企业融资收紧，房地产企业信用债发行缩量75%，重新回归银行贷款和房地产信托。; ;四、房地产融资的现状——2018监管新形势; ;五、房地产融资的未来趋势;五、房地产融资的未来趋势;THANKS