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PAGE6 / NUMPAGES6 3G资本帝国 Dream Big? 读书笔记 作者：Cristiane Correa，翻译：王仁荣，北京联合出版公司2017年第一版 一、精英文化，3G管理哲学 1.?????? 投资和管理哲学：精英治理+ 消减成本不断改进。—— 如果发现一个非常好的品牌以及与其自身不大匹配的收入，这就意味着你有一个大好的机会了。 2.?????? 最优秀的人才长期负责一个项目+ 寻找“PSDs”和精英化薪资机制+没有舒适圈：Poor，Smart, Deep Desire to Get Rich. —— 学习高盛的精英管理，鼓励业绩、内部竞争和节俭。 3.?????? 雷曼的文化： 公司每年有4个目标，个人每年有4-5个目标； 奖金取决于这些目标的完成情况。 人才选择的重要性。 实现一个大梦想和一个小梦想要付出的努力是一样多的，为什么不去追求大梦想呢？ 4.?????? Think big，think long，think deep。选人用人方面，只看贡献，不看文凭资历。 （邱国鹭） 5.?????? 对所投公司的业绩文化（王仁荣）：Open the gap, close the gap. Never satisfy. Go extra mile. 遍布每个部门的Excellence program及全球竞赛。 所有工厂的VPO最优化工厂和标杆比照； 供应链和物流环节均设立改进目标。 目标必须具有挑战性。—— 3G旗下公司的ROE平均约25%。 6.?????? 3G的十大黄金法则（吉姆柯林斯）：1）永远投资于人，这是重中之重；2）远大梦想来保持原动力；3）创立精英管理文化和一致认同的激励机制；4）梦想、人才、文化等卓越的企业文化可以跨越产业和国度； 5）专注于创造伟大的实业，而不是理财； 6）简约朴素尤其内在的智慧与魔力； 7）专注长期持续地努力狂热不是问题；8）高度自律、冷静（了解有多长时间做决策）、而非速度才是跨越潜在危机获得成功的法则； 9）一个强势自律的董事会是强大的站类型资产；10）寻找导师和老师，并保持紧密联系。 7.?????? 说到做到的升职奖金提成分红：加兰蒂亚利润的25%用于分红，15%作为股息，60%做资本公积；工资低于平均水平，奖金到达工资的四五倍，半年发一次奖金。 —— 3个层级：合伙人（提成+ 分红）+ 提成的高级职员（不拿奖金拿提成，一般0.1~ 0.3%；由合伙人会议集团决策，有人提高分成就有人减少）+ 有奖金的职员+ 末位不升职淘汰。—— 1%股份价值超过60万美元。新合伙人在2-3年内70%的收入用来购买公司股份，延期支付的部分要支付6%利息。 ? 8.?????? 经常加班，每天工作12-14小时。—— 大开间共同办公，互相监督和平等交流。 —— 外地发展的派驻必须接受等。—— 设计严格的面试流程，10几轮的面试，确认是否真的具备工作素质+ 热情+ 团队意识。 9.?????? 加兰蒂亚的经纪和投行业务27年：1971-1998年，雷曼从创立，到减少股份，到最终出售公司。 1994年前后，加兰蒂亚的交易量占巴西股票交易总额的7%，是最强大的。 外国投资者来巴西做并购的首选投行。 二、对零售业、啤酒业的管理经验，零售业学习沃尔玛，啤酒学标杆 10.??? 美洲商店：上市公司的总市值不到USD30m，而旗下房地产市场价值就近1亿。—— 从个人大股东手里购买股票10%+ 与机构大股东Banco Itau协商并收购股份；1981年获得1个董事会席位；1982年24m获得70%股份；半年后总市值已经超过1亿—— 能言善辩的“外交家”贝托作为董事参与管理，信息收集。—— 了解职员，留下有用之才；个别谈话；几个月内辞退了40%人员； 推行可变薪酬。 11.??? 向沃尔玛学习零售管理经验：1982年到沃尔玛总部拜访山姆沃尔顿（1985年福布斯富豪榜首），很快成为朋友。 沃尔顿还2次到访巴西，还和贝托一起去里约的家乐福拍照分析。 12.??? 美洲商店：成本就像指甲，总是需要修剪的。 内部分拆地产业主业务（1989年成立Sao Carlos企业及不动产资产管理公司）和零售业务。2013年地产业主上市公司的市值达到28亿雷亚尔，持有投资组合35亿雷亚尔，只有不到10%是租给美洲商店的。 13.??? 博浪啤酒：1980’s末，虽然拥有近30%市场份额，但利润却比巴西的南极洲啤酒差，股东决定出售。1989年加兰蒂亚在市场上不断买入股票，最终的对价是0.6亿美元。—— 投资逻辑：热带国家炎热的气候，良好的品牌，年轻的员工，管理无方。整个拉美中，委内瑞拉的首富，哥伦比亚的首富，阿根廷的首富都是啤酒制造商。—— 马塞尔带队4人小组进入，并在全世界了解啤酒市场的运作。——零基