分级基金高阶课程寻找折溢价率的决定因素幻灯片课件.pptVIP

*HUATAI Securities;对溢价率常见的错误理解;是杠杆引起了溢价率吗;我们已经了解的因素;新的思路瞄定券商融资的一个框架;以银华锐进为例;向券商融资和直接买入银华锐进是可比的;计算分级基金B份额的融资率;计算B份额融入资金的利率;融资效率系数;无固定封闭日B类份额融资效率系数;融资效率系数与溢价率之间的关系;无固定封闭日B份额溢价率预测;A份额折价率预测;为什么向下折算时银华鑫利风险急剧上升;瞄定券商融资框架的评价; 第二章：股票分级基金A类份额——折价率的深入剖析;五个关于A份额折价率的关键问题;第一，A类份额为何保持折价率;第一，A类份额为何保持折价率;第一，A类份额为何保持折价率;第二，A类份额的折价率受哪些因素影响;股市的波动对A类份额折价率的传导机制;股市下跌，A类份额折价率扩大;股市上升，A类份额折价率缩窄;*HUATAI Securities;银华锐进溢价率、银华稳进折价率与母基??净值之间关系;困难的是事情还有复杂的地方;第三个问题：预测A类份额折价率最好的指标是什么;第四，A类份额的折价率上限和下限如何确定;不定期折算：风险与机会共存;第五，A类份额投资时点的如何把握;A份额持有到年底预计年化收益率; 第三章 分级基金B类份额溢价率：数值模拟下的绝对衡量;主要结论;主要结论;12%收益率，15%波动假设下银华锐进预期收益率; 第四章 波动率对分级基金B份额影响的深入分析—警惕来自波动率的风险;主要结论;母基金波动率与银华锐进平均收益率之间关系;母基金波动率与银华鑫利平均收益率之间关系;为何波动率在目前净值下对B类是不利的？;一个注释; 第五章：分级基金B份额溢价率之谜：——从一二级市场的差异寻找答案 ;问题的提出;分级基金B份额溢价率之谜;从一二级市场的差异存在谜之答案;一级发行市场上获得B份额成本较高;新基金建仓阶段使得基金份额缺乏流动性;二级市场净值走势的透明性;二级市场上可利用私有信息;我们推理的证明：份额上市后一级市场拆分活跃;对二级市场溢价率的一个解释：投资者是风险中性的;对二级市场溢价率的一个解释：投资者是风险中性的;免责条款