《股权设计培训》.ppt

股权设计知识讲座 张涛 2016.12 理念 方法 案例分享 基础知识 设计原则 ! 设计建议 潘宇海 蔡达标 潘宇海 50% 潘敏峰 25% 蔡达标 25% 潘宇海 50% 蔡达标 50% 离婚 潘宇海 47% 蔡达标 47% 私募基金 6% 融资 入狱 IPO 张勇 25% 张勇女朋友 25% 施永宏25% 施永宏女朋友25% 张勇夫妇 50% 施永宏夫妇50% 结婚 结婚 张勇夫妇 68% 施永宏夫妇32% 下岗 收购 张勇夫人下岗 股权 投资人由于向公民合伙和向企业法人投资而享有的权利 虚拟股 非上市公司（尤其是中小企业），股权更多的时候指的是一种利益分享机制，而非真实股权的工商登记 股权是否必须在工商登记的章程中体现？ 股东权益 只以投资额为限承担民事责任的权利； 参与制定和修改法人章程的权利； 自己出任法人管理者或决定法人管理者人选的权利； 参与股东大会，决定法人重大事宜的权利； 从企业法人那里分取红利的权利； 依法转让股权的权利； 在法人终止后收回剩余财产等权利； 决策权 财产权 财产权、决策权、经营权该如何分割和分配 ？ 《公司章程》 《合伙协议》 + 《附加协议》 《代持协议》 股本构成、法人代表 股东权利和义务 决策、监督机构和机制 财会、利润分配 股权转让、解散和清算 股东会 董事会 经理 监事会 执行董事 经理 股东会 监事 合伙负责人 合伙人 共同的理念和价值观 是所有创始人（合伙人）的必备条件 原则一： 认可“人”的价值 TED演讲， Bill Gross, 创业成功的五大要素：/movie/2015/11/U/R/MB7POR1MK_MB7PP3GUR.html 创投模式 1，有钱的出钱，有力的出力； 2，创业者，投小钱、占大股；全职出力运营；出力分期到位； 3，投资人，投大钱、占小股；不出力参与公司运营； 人力股 创始人也可以全部或者部分“干股”入股； 通过员工分层给予股权激励的方式实现“人力股”； 股权层面的上升通道； 原则一： 认可“人”的价值 原则二： 利益要分享，决策要集中 1、让听得见炮火的人做决策 2、民主集中制 必须打破平均主义； 决策权集中； 团队控制权； 原则二： 利益要分享、决策要集中 财产权和决策权的分离； 投票权委托、一致行动人协议、 有限合伙、AB股 原则三： 动态估值、动态调整 股权分配的第一步：给“人”估值 创立期 发展期 稳定期 团队规模 4人 30人 100人 业务规模 50万 500万 5000万 张勇 总经理 总经理 总经理 施永宏 副总经理 采购经理 ？ 童文红 前台 营销经理 副总经理 张主任 提供办公场所； 解决A医院渠道，渠道价值30万 提供办公场所； 解决A医院渠道，渠道价值40万 解决A医院渠道，渠道价值50万 10% 1% 5% 股份构成 决策权 全职参与 创立期 稳定期 创始人 董事会 是 = 67% = 50% 合伙人 股东大会/董事/监事 是 10%-30% 20%-40% 投资人 股东大会/董事 否 员工 选代表参加股东大会 是 0%-5% 10%-20% 创始人 67% 合伙人 创始人 50% 合伙人 员工 投资人 融资 发展 第一年 第二年 第三年 以后 员工持股分配 代持 VS 基金（有限合伙） ？ 退出机制 合理管理预期； 代持、限制性股份、溢价回收、违约惩罚； 年度评估，股东会议程； 股份稀释 让出时间； 让出比例（保留控制权）； 同比稀释； 股权转让 VS 股份增发； 团队成就梦想