《3 国际金融市场》.ppt

第3章　国际金融市场 教学要点 认识离岸金融市场 掌握欧洲货币市场的产生、特点和影响 了解欧洲债券市场 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的含义 二、国际金融市场的交易 三、国际金融市场的类型 四、国际金融市场的功能 五、国际金融市场的形成条件 一、国际金融市场的含义 指在国际规模上从事各种金融资产交易活动，从而达到国际资金融通，促进国际经济发展的交易场所。 广义：包括国际资金市场、外汇市场、国际保险市场和国际黄金市场。 狭义：特指国际资金市场，即国际间的资金借贷市场。 二、国际金融市场的交易 （一）市场所在国居民和非居民之间的交易 1、国内投资者与外国筹资者之间的交易 2、外国投资者与国内筹资者之间的交易 （二）市场所在国非居民之间的交易 三、国际金融市场的类型 （一）按经营业务种类划分 国际资金市场、国际黄金市场、国际外汇市场 （二）按资金融通期限划分 国际货币市场 借贷期限在1年以下的国际资金市场。 国际资本市场 借贷期限在1年及1年以上的国际资金市场。 （三）按金融管制程度划分 在岸金融市场、离岸金融市场 1、在岸金融市场 本国居民与非本国居民之间 金融交易带国际性，但受本国金融当局控制的金融市场 2、离岸金融市场 非居民与非居民之间 金融交易带国际性，不受任何国家金融当局控制的金融市场 离岸金融市场 指在一国货币管辖权之外从事该国货币存放等金融业务的市场 离岸市场是国际金融市场的核心，是相对于传统的在岸市场(onshore market) 而言，也称境外金融市场 通常，离岸业务与国内金融市场完全分开，不受所在国金融、外汇政策的限制 四、国际金融市场的基本功能 1、便利了国际资金的运用、调度和国际结算。 2、促使国际金融渠道畅通。 3、在调节国际收支方面起到了不可忽视的作用。 五、国际金融市场的形成条件 （一）政治和经济环境相对稳定 （二）有宽松的金融环境 （三）有高度发达的国内金融市场 （四）具有较完善的现代化国际通迅设施和便利的交通条件 （五）有较高水平的具有国际金融专业知识和银行实务经验的专业人才。 目前世界上主要的国际金融中心 西欧区：伦敦、苏黎世、巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、卢森堡 亚洲区：新加坡、香港、东京 中美洲和加勒比海地区：丹曼群岛、巴哈马 北美洲：纽约、旧金山、多伦多、蒙特利尔 中东区：巴林、科威特 世界主要的黄金市场 1、伦敦黄金市场：世界上最大的黄金市场，也是世界上最重要的黄金现货交易市场 2、苏黎世黄金市场：世界第二大黄金市场 3、美国的纽约和芝加哥黄金市场 4、香港黄金市场 第二节 欧洲货币市场 一、欧洲货币与欧洲货币市场 二、欧洲货币市场的形成 三、欧洲货币市场的拓展 四、欧洲货币市场的特点 五、欧洲货币市场的作用 六、欧洲货币市场的结构（分类） 一、欧洲货币和欧洲货币市场 指存放在货币发行国境外的银行存款，也称“境外货币” 最早的境外货币是出现在欧洲地区的美元存款，所以称为“欧洲美元”(eurodollar) 欧洲美元并不是一种特殊的美元，它与美国本土美元是同质的，具有相同的流动性和购买力 但欧洲美元不由美国境内金融机构经营，不受美联储相关银行法规、利率结构的约束 欧洲货币 接受欧洲货币存款并发放贷款的银行称为欧洲银行(eurobanks)，通常是一些大型跨国银行 由欧洲银行经营离岸金融业务的国际信贷市场，也被称作欧洲货币市场 二、欧洲货币市场的形成 （一）原苏联在欧洲的美元存款形成第一笔欧洲货币 （二）英镑危机促使市场的形成 （三）美国的金融管制促进市场的发展 （四）欧洲国家放宽金融管制加速了市场的发展 （五）国际经济的发展扩大了市场的供需 二、欧洲货币市场的形成和发展 20世纪50年代末，产生了最早的境外货币市场——欧洲美元市场 前苏东国家吸取中国美元资产被冻结的教训 因苏伊士运河问题美国在外汇市场报复英国 1957年苏伊士运河事件导致英镑危机，英国政府为了维持英镑的稳定加强了外汇管制，禁止英国银行向战前英镑区以外的居民发放英镑贷款。于是英国的各大商业银行为逃避外汇管制和维持其在国际金融领域的地位，纷纷转向经营美元业务，吸引美元存款并向海外发放贷款。从而造就了一个在伦敦大规模经营美元存款和放款业务的境外美元资金市场。 欧洲货币市场的迅速发展 内在原因 跨国公司对灵活外币存放地的需要 新兴工业国和转型国家旺盛的融资需求 欧洲货币市场的迅速发展 外在原因 美国巨额国际收支逆差导致美元大量外流 美国政府出台一系列限制美元外流的政策措施，结果大多适得其反 外在原因（续） 西欧金融市场依靠宽松环境迅速壮大 货币自由兑换，资本自由流动 欧洲美元存款无准备金要求，利率自由变动 吸引大批新兴工业国和前苏东国家融资需求 美元地位动摇 国际金融市场追捧非美元硬货币 欧