2018年环保行业中报综评_以现金流为区分的环保三板块半年报总结-研究报告.pdfVIP

報告吧 证券研究报告 | 行业点评报告 公用事业 | 环保 推荐 （维持） 以现金流为区分的环保三板块半年报总结 2018 年09 月06 日 2018年环保行业中报综评 上证指数 2692 我们组将环保公司按现金流情况分成3 类，分别为防守型、平衡型和进攻型。 行业规模 进攻型公司主要为市政环保PPP 类以工程为主营的公司，如碧水源、东方园林、 占比% 博世科、国祯环保等。这类公司对资金和宏观环境较为敏感，在2018 年二季度资 股票家数（只） 56 1.6 金紧张的环境下，大部分公司采取了主动收缩策略，业绩增速减缓，但同时我们 总市值 （亿元） 3424 0.7 也看到这类公司多数已通过加强收款，保留了大量货币资金在手（详见正文的表 流通市值（亿元） 2594 0.7 1，表2 ），当外部环境发生积极变化时，这类公司将获得最明显的边际改善，业 行业指数