临时报告制度“重大性”标准的二元制认定.docVIP

精品学习资料范文 临时报告制度“重大性”标准的二元制认定 （中央民族大学，北京市 100081） 摘 要临时报告是指上市公司因发生可能影响其证券的市场价格，影响投资者决策的重大事件时，上市公司立即向证券主管机关提交并向社会公开说明事件实际情况的报告。临时报告重大性的认定标准一直以来都存在争议，只要有证券价格标准和投资者决策标准，笔者从两者对比来看得出结论，提出了应该二元制认定。 关键词信息披露；重大性标准；二元制 一、引言 信息披露制度是各国政府实施证券监管的重要而行之有效的手段。信息披露制度主要由发行前的信息披露和发行后的持续性信息披露制度组成，其中持续性信息披露主要包括定期报告和临时报告。临时报告是指上市公司因发生可能影响其证券的市场价格，影响投资者决策的重大事件时，上市公司立即向证券主管机关提交并向社会公开说明事件实际情况的报告。 二、证券价格标准 又称股价标准、股票价格影响标准，是指上市公司发布的临时报告是否能够对证券价格产生实质影响作为信息披露标准。如果造成证券价格的波动，无疑应认定该信息是重大的，如相反，则认定为不是重大信息，不需要以临时报告的形式来披露。 追根溯源，股价标准的确立大约可以追溯至20世纪60年代发生于美国的一起证券信息披露案。联邦法院在审理该案的手，为了明确信息是否重大、是否应当披露等问